Каждый месяц мы исследуем сезонность в российских акциях: какие сектора обычно растут, а какие — падают. Разбираем, чего можно ожидать в ноябре 2024 года.

Методология

Мы берём текущий состав всех десяти отраслевых индексов и рассчитываем динамику каждого компонента по месяцам с 2000 года. Далее объединяем данные по месяцам и выводим усреднённую динамику.

Результат получается средневзвешенным, то есть влияние каждого компонента одинаковое, в отличие от классических индексов, где наибольший вес у двух-трёх акций.

Как рынок акций обычно ведёт себя в ноябре

По данным с 2000 года, в 63% случаев (сила сигнала) Индекс МосБиржи заканчивал ноябрь в плюсе. Средняя динамика в периоды роста — 4,5%, за все периоды — -0,2%.

Шесть из 10 секторов завершали ноябрь в плюсе, наиболее привлекательными были представители химического, энергетического, металлургического сектора. Остальные сектора были хуже рынка.

Как статистика отработала в октябре 2024

В обзоре за октябрь мы выделили восемь наиболее успешных компаний (ЛУКОЙЛ, Роснефть, Транснефть, Яндекс, Астра, Сбербанк, ТКС Холдинг, ЭсЭфАй) из секторов фаворитов.

По итогам прошлого месяца портфель из выбранных акций показал накопленный убыток в размере 8,9% против -9,5% Индекса МосБиржи. Рынок в целом снижался из-за ожидания, а потом и роста ключевой ставки. Выбранные фавориты на подъёме были лучше рынка, а при падении — немного устойчивее.

Что будет дальше

В течение сентября реализовывал отскок после четырёхмесячного снижения, в октябре началось снижение из-за роста ставки сразу с 19 до 21%. Ожидается, что на декабрьском заседании ЦБ вновь поднимет ставку для борьбы с инфляцией.

Рост ставки негативен для рынка акций, поэтому сейчас нужно точечно выбирать бумаги с перспективами роста и дивидендными выплатами. С другой стороны, нужно отказаться от компаний с большим долгом и отсутствием накопленных денежных средств.

В базовом сценарие рынок акций может двигаться в боковике, где нижней границей выступает 2500 пунктов, а верхней — 2900 пунктов. Сейчас рынок находится у нижней границы, от которой в сентябре как раз начался отскок вверх. При подходе к этому психологическому уровню покупатели могут активизироваться, а акции — начать расти.

Бумаги на ноябрь

Мы выбрали акции исходя из статистики по секторам, которые растут в ноябре, с сильным сигналом (высокой долей реализации роста в прошлом):

• •

  Сбербанк

• •

  ЭсЭфАй

• •

  Яндекс

• •

  Астра

• •

  Аэрофлот

• •

  Полюс

• •

  ЮГК

Отдельно стоит отметить акции Хэдхантера и ЛУКОЙЛа, которые могут показать хороший результат из-за дивидендов в декабре, а также бумаги Интер РАО, как одного из самых лучших представителей электроэнергетического сектора.

Наименее привлекательны для инвесторов акции компаний с высокой долговой нагрузкой: Сегежа, Мечел, АФК Система, ВК, МТС и другие.

С точки зрения статистики также интересен сам Индекс МосБиржи. На его росте можно заработать с помощью фьючерсов. Их особенностью является то, что не нужно обеспечивать всю стоимость контракта, требуется лишь часть — гарантийное обеспечение.

Если нет свободных средств, можно воспользоваться маржинальным кредитованием и инвестировать во фьючерсы под обеспечение купленных активов. Для этого также нужно подключить бесплатную услугу единого финансового рынка. Отметим, что плечо предоставляется с дополнительной комиссией, которая зависит от тарифа. Но можно использовать плечо до 30 тыс. руб. — это бесплатно.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции