На этой неделе в центре внимания инвесторов были скачки курса рубля, геополитика и инфляция.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи с начала недели несёт незначительные потери: в середине недели просадка достигала 6%, но затем была почти полностью выкуплена.

• •

  Цены на нефть с начала недели потеряли 3% на фоне ослабления геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. О главном рассказали здесь.

• •

  Индекс ОФЗ за неделю снизился на 1% на фоне слабых данных по инфляции и возросших рисков роста ключевой ставки.

Главные события

• •

  Инфляция не оставляет шансов ключевой ставке. По данным Росстата, за неделю с 19 по 25 ноября 2024 года инфляция слегка замедлилась и составила 0,36% против 0,37% неделей ранее. Но годовая инфляция ускорилась до 8,66% против 8,59% на прошлой неделе. Ноябрьский опрос ЦБ тоже показал, что и наблюдаемая инфляция и инфляционные ожидания остаются повышенными. Рост ставки — базовый сценарий для рынка, но шаг повышения может оказаться больше, чем в прошлый раз. Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова допускает увеличение до 25% на декабрьском заседании с текущих 21%.

• •

  Курс рубля поддержал доходы экспортёров, но инвесторы насторожились. На внебиржевом рынке котировки достигали 115 руб. за доллар США. Валютная пара CNY/RUB на Мосбирже превышала 15 руб., с начала месяца рост составил более 10%. Возможная причина — недавние санкции США против Газпромбанка, которые нарушили процесс обмена валюты для экспортёров.

Для снижения волатильности курса Банк России приостановил до конца года покупку валюты по бюджетному правилу, после чего рынок акций развернулся наверх. О том, как защитить портфель, рассказали здесь.

Дивидендные новости

• •

  Пятница, 28 ноября — последний день покупки акций МД Медикал Груп (клиники «Мать и дитя») под дивиденды. По итогам 9 месяцев 2024 года компания выплатит 20 руб. на акцию (2,3% доходности). В этом году Группа уже дважды выплачивала дивиденды: за I квартал и пропущенные ранее периоды — 141 руб. и за I полугодие — 22 руб.

• •

  Совет директоров Магнита по итогам 9 месяцев 2024 года рекомендовал выплатить 560 руб. на акцию, доходность — около 12,5%. Выплата оказалась выше, чем за весь 2023 год (412,13 руб.). Акции отреагировали ростом на 5,5%.

Отчёты

• •

  Чистая прибыль Т-Технологии (ранее — ТКС Холдинг) выросла на 60% год к году и составила 37,8 млрд руб., что оказалось выше ожиданий рынка. Также компания подтвердила планы ежеквартально направлять на дивиденды до 30% чистой прибыли.

• •

  В III квартале все ключевые финансовые показатели МосБиржи существенно выросли. Чистая прибыль увеличилась на 61,3% год к году и составила 23 млрд руб., превысив консенсус-прогноз рынка (22,3 млрд руб.). Но сохраняются риски замедления комиссионных доходов и возможного давления на процентные доходы в будущем. Быстрый рост операционных затрат может негативно сказаться на будущей прибыли.

• •

  Результаты АФК Система за III квартал отразили проблему высокого долга в условиях повышенных ставок. Холдинг получил убыток 2,6 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью 4,3 млрд руб. годом ранее. Причина — рост процентных расходов.

• •

  Банк Санкт-Петербург увеличил прибыль на 56% в III квартале 2024 года. Рентабельность капитала (ROE) составил 27,2%, что подтверждает эффективность бизнеса банка. Благодаря высокой доле кредитов с плавающей ставкой (более 80% корпоративного портфеля) банк сохраняет преимущества на фоне высокой ключевой ставки ЦБ.

• •

  По итогам 9 месяцев 2024 года финансовые результаты ЭсЭфАй улучшились. При этом за III квартал чистая прибыль холдинга снизилась почти на 28% год к году, до 4,1 млрд руб. Причины — убыток по финансовым инструментам против дохода годом ранее, снижение доли прибыли в ассоциированных компаниях и рост расходов по налогу на прибыль.

Альфа-Инвестиции