Индекс МосБиржи снижается из-за укрепления рубля и падения рынка облигаций. Поводов для слома этой тенденции пока нет.

Тенденции

• •

  Во вторник на рынке акций продолжилась волна распродаж. К концу сессии Индекс МосБиржи опустился к уровню 3100 п. и потерял 2,4%. Все акции в его составе закрывались в минусе.

• •

  Внешний фон при этом остаётся позитивным. Так, цена нефти Brent выросла ещё на 1%, поднявшись выше $85 за баррель.

• •

  Первый фактор давления на рынок акций — это продолжение роста процентных ставок. Падение рублёвых облигаций до двухлетних минимумов увеличивает их доходность к погашению. Притоки новых средств в первую очередь идут в облигации, а не в акции.

• •

  Второй фактор — крепкий рубль, который особенно негативен для акций экспортёров, а также привилегированных бумаг Сургутнефтегаза (-3,3%). Курс CNY/RUB вчера рухнул к 11,45 руб. — это минимум за последний год. Если пересчитать через кросс-курс значение по доллару, то он уже стоит 83 руб. Возможно, спрос на валюту временно понижен из-за сложностей с импортом.

• •

  Индекс МосБиржи, вероятно, останется под давлением. Растут риски спуска к области поддержки 2960–3000 п.

  
  Источник: Альфа-Инвестиции Онлайн

• •

  Инфляционные ожидания населения в июне выросли второй месяц подряд: до 11,9% с майских 11,7%. Увеличивается вероятность роста ключевой ставки в июле, но ситуация может улучшиться из-за укрепившегося рубля (дефляционный фактор). Подробности здесь.

Сектора

• •

  ЦБ повысил прогноз чистой прибыли банков в 2024 году с 2,3–2,8 до 3,1–3,6 трлн руб. Позитивно, но ожидаемо, учитывая сильные результаты крупнейших публичных банков в I полугодии. В период высоких ставок у банков больше возможностей для генерации чистого процентного дохода.

• •

  Хуже рынка — индекс IT-сектора. Все акции в его составе потеряли более 3%. На общем отскоке рынка они будут традиционно лучше Индекса МосБиржи, но пока причин для уверенного роста недостаточно.

Акции в фокусе

• •

  МД Медикал Груп (Группа «Мать и дитя») (-4,9%). Продолжается снижение после редомициляции из-за навеса продавцов. Сегодня последний день для попадания в дивидендный реестр: выплачивается 141 руб. на акцию или 14,1%. Завтра акции откроются с соответствующим гэпом вниз.

• •

  АФК Система (-6,6%), Сегежа (-5,1%). Лидеры снижения в составе Индекса МосБиржи. Нахождение этих компаний внизу списка не удивляет, так как растёт стоимость обслуживания их высокого долга. Риск дальнейшего снижения высокий.

• •

  Северсталь (-14,6%). Бумаги очистились от дивидендов за 2023 год и I квартал 2024 года. Просадка оказалась на 2% больше выплат. В ближайшие дни нейтральный взгляд на акции. Суммарные дивиденды за 2024 год будут ниже прошлогодних.

События сегодня

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион ОФЗ и впервые с октября 2023 года предложит флоатер — выпуск 29025. Лимит размещения 665,8 млрд руб. Решение вернуться к такому типу бумаг, вероятно, обусловлено сильным отставанием от плана размещений на II квартал (выполнен всего на 37%).

• •

  Росстат опубликует недельные данные по инфляции, а также индекс цен производителей в РФ за май.

Индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции