Индекс МосБиржи непрерывно поднимается, но уже в ближайшее время импульс роста может приостановиться из-за падения сырьевых цен.

Тенденции

• •

  Российский рынок акций начал неделю с роста на высоких торговых оборотах. Индекс МосБиржи поднимается 7 сессий подряд.

• •

  Позитивные настроения инвесторов, вероятно, связаны с ожиданиями улучшения геополитической обстановки. Это подтверждается тем, что подъём происходит на фоне снижения сырьевых цен. Так, Индекс Bloomberg Commodity за две последние сессии упал на 2,2%, а наш рынок акций вырос на те же 2%.

• •

  Ближайшие цели роста Индекса МосБиржи — на 2820–2830 п. Без коррекции в ближайшей перспективе более сильный подъём маловероятен. Но в любом случае, если смотреть шире, то ключевой среднесрочный уровень сопротивления наверху уже совсем рядом — в области 2880–2900 п., где проходит верхняя граница боковика (актуален с сентября).

• •

  Индекс ОФЗ (RGBI) в понедельник вернулся выше уровня 100 п. Отметим, что вчера уже появились признаки торможения волны роста длинных ОФЗ. Если движение наверх приостановится, то это будет сдерживать и дальнейший подъём рынка акций.

Сектора

• •

  Цена нефти Brent за две сессии упала почти на 5%. Фьючерсы с утра торгуются около уровня $72 за баррель. При таком фоне акции нефтяников сегодня вряд ли будут лучше Индекса МосБиржи.

• •

  Стоимость тройской унции золота упала до $2620, что на 6% ниже недавно обновлённых исторических максимумов. Это оказывает давление на акции сектора, в том числе Полюса (-3,3%).

Акции в фокусе

• •

  Сбербанк ао (+1,9%). Чистая прибыль в ноябре составила 134,2 млрд руб. (+1% г/г). За 10 месяцев прибыль увеличилась на 5,2%, до 1,33 трлн руб. Банк идёт по траектории, которая позволит выплатить дивиденды 35–36 руб. (13,4–13,8%). Влияние отчёта на акции нейтральное.

• •

  Русагро (+1,7%). Вышел отчёт за III квартал. Показатель EBITDA оказался ниже ожиданий. Детали здесь. Возврат к дивидендам возможен весной 2025 года после начала торгов акциями уже локальной компании после переезда в РФ.

• •

  ВТБ (+1,7%). Изменения в регулировании Банка России станут осложняющим фактором для дивидендного «сюрприза» ВТБ, заявил зампред правления банка Дмитрий Пьянов. ВТБ оценивает дополнительную потребность в капитале из-за изменения графика повышения антициклической надбавки ЦБ в 120 млрд руб.

• •

  НОВАТЭК (-0,1%), Сургутнефтегаз ао (-0,3%), ап (-1,5%). Подписан указ, согласно которому эти компании теперь могут самостоятельно определять состав информации, подлежащей раскрытию (отчётность). Снижение прозрачности вряд ли обрадует инвесторов, но последние отчёты Сургутнефтегаза по РСБУ уже и так содержат лишь цифры о чистой прибыли и несколько строк баланса.

• •

  ЛУКОЙЛ (-2,1%). Одно из самых значительных падений в Индексе МосБиржи, возможно, частично связано с заметкой WSJ: источники издания сообщили, что якобы изучается консолидация активов российской нефтяной отрасли. Но Роснефть вчера опровергла эти слухи.

События сегодня

• •

  Ростелеком опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал.

• •

  М.видео опубликует операционные результаты за 9 месяцев.

• •

  Аэрофлот опубликует операционные результаты за октябрь.

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции