Главное

• •

  Перемирие на Ближнем Востоке всё ещё под вопросом.

• •

  ОПЕК+ переносит заседание на 5 декабря.

• •

  Газ в США и ЕС незначительно корректируется.

Про нефть

Нефть Brent после падения 25 ноября торгуется в узком диапазоне в районе $72,5 за баррель. После новостей о том, что Израиль и Хезболла договорились о режиме прекращения огня, обе стороны обвиняли друг друга в нарушениях. Это чревато срывом договорённостей и восстановлением геополитической премии за риск в котировках Brent.

Но с другой стороны, в таком сценарии ОПЕК+ может не откладывать увеличение добычи и начать добавлять баррели на рынок уже в январе, как и планировалось ранее. Заседание альянса было перенесено с 1 на 5 декабря.

Фьючерсы на Brent незначительно прибавили в четверг, но кардинально ситуация последние три дня не менялась. При появлении намёков на эскалацию ближневосточного конфликта спекулянты могут наращивать длинные позиции, рассчитывая на скачок после выходных. В таком случае сегодня возможен умеренный рост котировок.

Читайте также: Почему инвестору важно следить за ценой на нефть

• •

  Brent фьючерс: $72,7 (+0,5%)

• •

  WTI фьючерс: $68,9 (+0,2%)

Про газ в США

Запасы газа в США снижаются вторую неделю подряд, к 22 ноября они за неделю упали на 2 Bcf. Похолодание в конце ноября – начале декабря может положительно сказаться на ценах.

При этом уровни выше $3,5 за MMBtu выглядят неустойчивыми: покупатели теряют инициативу, продавцы становятся активнее. Сезонный рост спроса и сокращение предложения год к году уже заложены в цену. Дальше ситуация будет сильно зависеть от погоды: в холодные зимы спрос и цены всегда выше. Но предсказать этот фактор очень трудно, поэтому сейчас котировки могут на какое-то время консолидироваться в районе $3,1–3,4 за MMBtu.

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,24 (-0,5%)

Про газ в ЕС

Цены на газ в ЕС с начала недели снизились, но остались на достаточно высоких уровнях. Высокая зависимость от СПГ, которая усилится с прекращением украинского транзита из России, увеличивает риски перебоев с поставками.

Для российских газовых компаний, Газпрома и НОВАТЭКа, это условно позитивная конъюнктура. Условная, потому что политическая ситуация продолжает ухудшаться, поставки в ЕС под большой угрозой, и уже сейчас занимают не такую значимую долю в выручке, чтобы динамика цен существенно влияла на финансовые результаты. Но краткосрочно позитивный эффект, безусловно, есть. Доходы компаний в IV квартале 2024 года могут быть сравнительно высокими.

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €47,3 (-1%)

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции