Январь 2024 года заканчивается историческим событием для российского фондового рынка — самой низкой волатильностью и амплитудой колебания Индекса МосБиржи.

Мы взяли данные по Индексу МосБиржи основной сессии (IMOEX) до 2022 года и всех сессий (IMOEX2) после. Рассчитали волатильность каждого из 316 месяцев за этот период и получилось, что в январе 2024 года она составила 2% — это самое низкое значение для индекса.

Амплитуда оценки индекса, рассчитанная по минимальным и максимальным значениям индекса внутри дня с 2003 года, в январе 2024 года также оказалась минимальной — всего 0,7%. Это значит, что цена внутри дня ходит в очень узком коридоре.

Графики можно найти в прикреплённом в конце материала файле.

Чего ждать в феврале

• •

  Волатильность. По данным статистики с 1997 года, в феврале обычно наблюдается незначительный прирост волатильности. Однако можно предположить, что раз январь 2024 года имел самую низкую волатильность в истории, в феврале она может вырасти выше, чем средний прирост в 0,1 п.п.

• •

  Динамика индекса. За всю историю Индекса МосБиржи февраль в основном является растущим месяцем, а средняя динамика составляет 2,6%. Однако растущая динамика была лишь в 56% случаях (в 15 из 26 месяцев), то есть статистически вероятность роста в феврале 2024 года невысока.

В следующем материале мы проведём анализ динамики по секторам и выберем самые перспективные бумаги.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции