Рынок акций растёт 6 сессий подряд. Индекс МосБиржи приближается к уровню 2800 пунктов.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в пятницу продолжил расти на высоких оборотах и прибавил 1,7%. Закрытие недели прошло на локальном максимуме — значит, высока вероятность, что подъём продолжится.

• •

  Ближайшие цели роста сместились к 2820–2830 п. Если смотреть шире, то ключевым среднесрочным рубежом наверху выступает область 2880–2900 п. Здесь проходит верхняя граница боковика, который актуален с начала сентября.

• •

  Позитивные настроения инвесторов на российском фондовом рынке, вероятно, в первую очередь связаны с ожиданиями улучшения геополитической обстановки. При этом ситуация на сырьевых площадках относительно стабильна.

• •

  Рублёвые облигации завершали прошлую неделю также около локальных максимумов. Индекс ОФЗ (RGBI) вернулся выше отметки 99 п. Но самые сильные движения происходили на рынке валютных облигаций. Индекс замещающих облигаций Cbonds вырос на 2,4%. Длинные долларовые выпуски Газпрома подскочили на 4–5%. Потенциал для их роста сохраняется, учитывая текущие доходности выше 10,5–12% годовых (в USD).

• •

  На валютном рынке ослабление рубля прекратилось. После резкого сентябрьского падения в октябре экспортёры нарастили продажи валюты на 21%, сообщил ЦБ. В ноябре ситуация остаётся стабильной. А с учётом начавшегося снижения доходностей в юане (на денежном рынке), шансы на умеренное укрепление рубля в ближайшее время растут, так как участники будут переходить в более доходную валюту — рубль. Курс CNY/RUB может опуститься ниже 13,4 руб.

Сектора

• •

  Источники WSJ сообщили, что российские власти изучают план объединения Роснефти, ЛУКОЙЛа и Газпром нефти в одну корпорацию. Сами компании такие планы не подтвердили, так что строить идеи на основе потенциальной сделки сейчас нет смысла.

• •

  Из-за эффекта низкой базы продолжился отскок акций компаний с высокими долгами: АФК Система (+6,5%), Самолет (+4,2%), М.видео (+2%). Их опережающая динамика будет непродолжительной, так как ключевая ставка в ближайшие месяцы не снизится, а стоимость обслуживания долга вырастет.

Акции в фокусе

• •

  Ozon (+7,9%). Расписки в пятницу вновь показали лучший результат в Индексе МосБиржи. За 4 сессии они выросли на 23% и сейчас выглядят перекупленными. Высок риск торможения импульса роста.

• •

  Россети Ленэнерго ап (+2,1%). Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев составила 25,97 млрд руб. (+36% г/г), а это значит, что на дивиденды могло бы быть направлено 27,85 руб. Это 13,5% по текущим ценам.

• •

  Роснефть (+1,3%). Совет директоров рекомендовал дивиденды 36,47 руб. на акцию. Доходность 7,6%. Размер выплат совпал с ожиданиями и составляет 50% чистой прибыли за I полугодие 2024 года.

События сегодня

• •

  Русагро опубликует финансовые результаты за III квартал.

• •

  Сбербанк опубликует финансовые результаты по РПБУ за октябрь.

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции