25 января пройдёт техническое размещение замещающего выпуска облигаций ЧТПЗ ЗО-2024 (RU000A107JY0) в USD с погашением в сентябре 2024 г. Этот инструмент может подойти для краткосрочных инвестиций в валюте.

Выпуск замещает еврооблигации USD CHP-24 (XS2010044548) объёмом $300 млн. Ставка купона зафиксирована на уровне 4,5%. На Московской бирже инструмент формально стал доступен для торгов с 11 января.

Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ) — 100% дочернее предприятие группы ТМК. Объединяет предприятия и компании чёрной металлургии, производства магистрального оборудования и нефтесервиса. Рейтинг эмитента на уровне ruA «стабильный» от агентства Эксперт РА и A.ru «позитивный» от агентства НКР.

Что такое замещающие облигации

Замещающие облигации (ЗО) — это облигации, выпускаемые с 2022 г. по российскому праву взамен классических еврооблигаций.

ЗО позволяют инвестору получать валютную доходность без инфраструктурных рисков. Выплаты производятся в рублях, при этом стоимость бумаг и купоны по-прежнему привязаны к долларам, евро или франкам.

Средняя доходность к погашению ЗО на Московской бирже составляет 6,5–7%. Среди более-менее ликвидных выпусков с самой высокой доходностью к погашению сейчас торгуются выпуски компаний Борец ЗО-26 (7,4%) и ГТЛК (от 7,8%).

Больше по этой теме: Замещающие облигации: сколько их, кто выпускает и какие доходности

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции