Рассказываем, что такое байбэк акций и как он проходит.

Байбэк (от англ. buyback) — это процесс обратного выкупа акций. Компания покупает собственные акции на открытом рынке и выводит их из обращения.

Причины байбэка:

• •

  Увеличение доли крупного инвестора и изменение структуры капитала.

• •

  Поддержка рыночной стоимости акций — если компания считает, что её бумаги недооценены.

• •

  Повышение спроса на акции — особенно актуально для тех компаний, которые не выплачивают дивиденды.

• •

  Улучшение финансовых показателей, таких как прибыль на акцию и дивиденд на акцию.

Обычно рынок оценивает байбэк как позитивный фактор, поскольку создаётся дополнительный спрос на акции, что может способствовать росту их стоимости. Чаще всего это происходит, если выкупленные акции составляют значительную долю от общего объёма или компания готова выкупать бумаги по цене выше рыночной. При этом важно, чтобы байбэк не увеличивал долговую нагрузку компании, так как это может негативно повлиять на финансовую стабильность.

Методы байбэка:

• •

  Выкуп на открытом рынке. Компания объявляет, сколько акций, по какой цене и в течение какого периода она планирует выкупить на бирже.

• •

  Выкуп по фиксированной цене. Компания заранее устанавливает цену выкупа, по которой акционеры могут подать заявки на продажу своих акций. Если количество предложенных акций превышает план, компания может увеличить объём выкупа.

• •

  Голландский аукцион. Акционеры указывают диапазон цен, по которым они готовы продать акции. Компания сортирует заявки по возрастанию цен и выкупает акции по минимальной цене, которая покрывает весь объём предложения.

После обратного выкупа акции остаются на балансе компании и становятся казначейскими. На них не начисляются дивиденды, и они не имеют права голоса на собраниях акционеров. Компания может либо продать бумаги на рынке (не позже чем через год), либо аннулировать (погасить). Если акции будут погашены, то сократится их общее количество в обращении — это приведёт к уменьшению уставного капитала.

Для частных инвесторов самый выгодные вариант — погашение выкупленных акций. Это сокращает количество акций в обращении, увеличивает прибыль на одну акцию и может увеличить размер дивиденда. Кроме того, если компания продолжает стабильно работать, это положительно сказывается на долгосрочной стоимости акций.

Альфа-Инвестиции