Банк «Санкт-Петербург» опубликовал предварительные финансовые показатели за 2023 год по РСБУ (российским стандартам бухгалтерского учёта). Чистая прибыль банка за год составила 48,7 млрд рублей, увеличившись на 2% год к году, что предполагает ROE 30,8%. Для сравнения, в 2022 году этот показатель составлял 38,9%.

Комиссионный доход и доход от операций на финансовых рынках упали соответственно на 11 и 67% год к году. Впрочем, их вклад в прибыль банка остался существенным. Падение этих показателей связано с внешними ограничениями, наложенными на банк в феврале 2023 года.

Чистый процентный доход увеличился на 27% год к году, за счёт роста кредитного портфеля на 23% и повышения процентных ставок. Корпоративное кредитование выросло на 27%, а розничное — на 11% год к году. При этом депозитная база по сравнению с предыдущим годом не изменилась.

Мнение аналитиков Альфа-Банка:

На наш взгляд, результаты достаточно сильные. В 2023 году банку удалось несколько увеличить прибыль относительно высокой базы сравнения за 2022 год, причём этому не помешали даже внешние ограничения. Показатели банка «Санкт-Петербург» по РСБУ — это достаточно надёжный индикатор того, какими будут результаты по МСФО (международным стандартам финансовой отчётности), на основе которых рассчитываются дивиденды.

В настоящий момент рынок ожидает итоговых дивидендов за 2023 год: по итогам первого полугодия 2023 года банк выплатил промежуточные дивиденды в размере около 19,08 рубля на акцию. Если исходить из того, что по итогам 2023 года будет распределено 30% чистой прибыли, размер итоговых дивидендов должен составить около 13,7 рубля, что эквивалентно доходности 4,9%. При этом мы полагаем, что более вероятна выплата в размере 19,08 рубля на акцию, что обеспечит доходность 6,8%. В последнем случае по итогам всего 2023 года среди акционеров будет распределено в общей сложности около 35% чистой прибыли.

Основная причина для такого прогноза — хорошая достаточность капитала банка «Санкт-Петербург». С учётом прибыли за 2023 год норматив Н1.2, по нашим расчётам, составит около 18,5%, то есть существенно превысит целевой ориентир банка — 12. Такой сценарий делает оправданным рост котировок банка, которые с начала года прибавили в цене 30%. Для сравнения, IMOEX за тот же период вырос на 2%. В 2024 году мы ожидаем нормализации прибыли, то есть её снижения, однако хорошая достаточность капитала позволит банку и дальше наращивать размер дивидендных выплат и обеспечить двузначную дивидендную доходность по итогам всего года.

Альфа-Инвестиции