Индекс МосБиржи отскочил от уровня 3000 п. на 3%. Высокие обороты и волатильность в акциях — результат ребалансировки индексов и квартальной экспирации.

Тенденции

• •

  В четверг на рынке акций была крайне волатильная сессия. В моменте Индекс МосБиржи падал к отметке 3000 п., но к концу торгов вырос на 3%. Сразу 20 компаний в его составе прибавили более 4%.

• •

  Объёмы торгов резко выросли до 193,6 млрд руб. Это рекорд с февраля 2022 года.

• •

  Высокая волатильность и торговая активность — результат влияния двух факторов: ребалансировки индексов и квартальной экспирации.

• •

  Вчера был последний день перед изменением составов основных индексов Мосбиржи. Такие всплески волатильности бывают, когда в период между объявлением о ребалансировке (30 мая) и её фактической датой происходит сильное снижение или рост рынка — в нашем случае Индекс МосБиржи упал на 8%. Крупные фонды вчера приводили свои портфели в соответствие с новой структурой индексов. ЛУКОЙЛ занял первое место по объёмам (31,7 млрд руб.) без корпоративных новостей, так как акции компании — первые по весу в Индексе МосБиржи.

• •

  Из-за ребалансировки однозначно упадёт доля физлиц в обороте акций: в мае она составляла 76%, а в июне будет, возможно, чуть ниже 70%.

• •

  Также причиной волатильности в четверг стала квартальная экспирация опционов и фьючерсов на акции, индексы и валюты. В такие дни на рынке почти всегда высокая торговая активность.

• •

  Вчерашний подъём Индекса МосБиржи произошёл ровно из области 2960–3000 п., которую мы отмечали как ключевую техническую поддержку. Рынок может продолжить отскок в пределах 3150–3200 п. за счёт ослабления рубля и торможения распродаж в облигациях.

• •

  На рынке облигаций появились намёки на разворот. Индекс ОФЗ вчера обновлял годовые минимумы, но к концу дня ряд бумаг вышли в плюс. Полагаем, что затяжная волна распродаж остановится. Вчера был мощный рост замещающих облигаций, но отчасти он связан с колебаниями официальных курсов доллара и евро.

• •

  На валютном рынке отыграна значительная часть аномального укрепления рубля. Курс юаня отскочил на 5% и вырос до 11,9 руб. Подробности здесь.

Акции в фокусе

• •

  ЮГК (Южуралзолото) (+4,1%). Объявлено SPO на 4% акций по 0,84 руб. Книга заявок собрана в первый же день. Долгосрочный взгляд на акции ЮГК позитивный.

• •

  Европлан (+1,4%). Акции добавлены в Индекс МосБиржи и начнут торговаться на вечерней сессии. Взгляд аналитиков Альфа-Банка позитивный, таргет на 12 месяцев 1260 руб. (+32%).

• •

  Транснефть-ап (-2,9%). Согласно директиве правительства, дивиденды за 2023 год составят 177,2 руб. Доходность 11,5%. Снижение после новостей связано с завышенными ожиданиями: ряд аналитиков прогнозировали более высокие выплаты (180–200 руб.). На наш взгляд, бумаги будут консервативной дивидендной фишкой с умеренным ростом выплат, которые меньше зависят от валютного курса, чем дивиденды других нефтяников.

• •

  МД Медикал Груп (Группа «Мать и дитя») (-12,6%). Дивидендный гэп оказался чуть меньше размера выплат (141 руб.). У нас позитивный долгосрочный взгляд на акции, падение интересно для покупок. Таргет аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев 1272 руб. (+50%).

События сегодня

• •

  Годовое общее собрание акционеров Cбербанка.

• •

  Последний день перед закрытием дивидендного реестра ММЦБ (2,2 руб., 1,4%).

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции