Санкционная просадка по Индексу МосБиржи выкуплена. Есть шансы на умеренный рост. Рубль остаётся стабильным.

Тенденции

• •

  Российский рынок акций завершил прошлую неделю ростом, несмотря на новые санкции. Волна распродаж четверга была моментально выкуплена. А уже в пятницу Индекс МосБиржи закрывался выше уровня 3200 п., во многом за счёт роста акций нефтегазового сектора.

• •

  Рост рынка сразу же после санкций — это частое явление в последние годы. Уходят ожидания негативных новостей, снижаются риски новых ограничений. Всё это обеспечивает поддержку рынку.

• •

  Просадка была выкуплена быстро, что говорит о силе (наличии спроса) и устойчивости нашего рынка акций. Ближайшим ориентиром для Индекса МосБиржи выступает район 3250–3270 п. (на 1,2–1,8% выше текущих уровней). Для более существенного подъёма нужны дополнительные драйверы, ведь по-прежнему мешают высокие процентные ставки. Причин для падения ниже июньских минимумов сейчас нет.

  

• •

  На валютном рынке после запуска новых правил определения курсов доллара и евро ситуация стабильна. Не ждём существенных колебаний курса рубля в ближайшее время. Юань останется в диапазоне 12,05–12,25 руб., доллар — в коридоре 88–90 руб.

• •

  Для облигаций позитивных новостей пока нет. Пятничные цифры по инфляции за неделю и в целом за май оказались высокими. Это сигнал для повышения ключевой ставки на июльском заседании.

• •

  Индекс замещающих облигаций Cbonds на прошлой неделе опускался на минимумы с прошлого года и, вероятно, пока останется под давлением. Новые выпуски стали появляться существенно чаще, так как компании спешат заместить все свои евробонды до установленного срока (30 июня). Так, сегодня на Мосбирже появится 4 выпуска от ВТБ и Альфа-Банка. В результате растёт объём предложения замещающих бондов, что создаёт временное давление на их котировки. С другой стороны, это возможность купить и зафиксировать высокую доходность в валюте на годы вперёд.

Акции в фокусе

• •

  Аэрофлот (+5,9%). Акции показали лучший результат в индексе и обновили максимумы с начала 2022 года. Компания улучшила финансовые результаты и, по нашим оценкам, наконец выйдет на чистую прибыль по итогам этого года. Но локально акции уже перекуплены.

• •

  Московская биржа (-3,7%). Акции очистились от дивидендов, просадка оказалась меньше размера выплат. После попадания под санкции бумаги с учётом дивидендов вообще не упали. Это ограничивает потенциал роста в ближайшие сессии, несмотря на то, что бирже выгодны высокие рублёвые ставки.

• •

  Группа «Мать и дитя» (MD Medical Group). Сегодня возобновятся торги акциями после редомициляции компании. Если вдруг будет навес продавцов из внешнего контура, то при просадке бумаги интересны для покупки. В эту среду закроется дивидендный реестр: выплаты составят 141 руб. или 13,1%.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в дивидендный реестр:

• Северсталь (229,81 руб., 12,5%)

• Самараэнерго (0,234 руб., 6,4%)

• Банк Кузнецкий (0,222 коп., 4,1%).

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции