Рынки сегодня
25
октября
Пятница
Индекс риска
Средний
Инвесторы приготовились к росту ключевой ставки
Сегодня инвесторы ждут повышения ключевой ставки до 20 или 21%. Это решение уже частично заложено в цены акций и облигаций.
Индекс МосБиржи в четверг обновил минимумы месяца, но к концу сессии вырос и закрылся выше 2700 п.
На дневном графике Индекса МосБиржи ситуация стабильная. На этой неделе боковой коридор расширился. Его верхняя граница осталась в районе 2880–2900 п., но нижняя сместилась ближе к 2650 п. Об устойчивом нисходящем тренде речи пока не идёт.
Рынок облигаций 6 сессий подряд падает. Индекс ОФЗ обновил двухлетние минимумы. Доходности самых длинных выпусков поднялись к уровню 17%.
Сегодня центральное событие — это заседание ЦБ РФ. Консенсус сводится к повышению ключевой ставки. Подъём до 20% — это базовый сценарий, с которым солидарно большинство экономистов. При таком решении рынок акций может отреагировать умеренно позитивно, так как оно уже заложено в цены.
Сценарий повышения ставки до 21% также не исключён. При таком решении реакция Индекса МосБиржи будет скорее негативной. Облигации, в основном короткие и средние выпуски, снизятся.
При любом решении ЦБ негативно смотрим на акции компаний с высоким долгом. Это заседание опорное, а значит регулятор опубликует среднесрочный макропрогноз. В нём он существенно увеличит размер диапазона средней ключевой ставки на 2025 год (сейчас 14–16%). Это будет сигнал о длительном сохранении высоких ставок, что крайне негативно для перегруженных долгом компаний (Сегежа, М.видео, ВК, МТС, АФК Система, ТМК и др.).
Полюс (+2,2%). После небольшой паузы рост акций возобновился. Коррекция цен на золото также оказалась кратковременной. Сохраняем позитивный взгляд на акции, особенно с учётом возврата компании к дивидендам.
ТКС Холдинг (+2%). Акции вновь заняли первое место по объёму торгов, что стало уже привычным явлением. Группа сообщила о переходе на ежемесячное раскрытие операционных результатов (так делает Сбербанк). Прибыль Т-Банка по РСБУ за 9 месяцев выросла на 27% г/г и достигла 43 млрд руб., а приобретённый недавно холдингом Росбанк за этот период заработал 40 млрд руб. (+24% г/г). В компании сообщают, что возросшие ставки не оказывают негативного влияния на доходность бизнеса. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции ТКС Холдинга.
ММК (-1,1%). Вышли ожидаемо плохие результаты за III квартал по МСФО. Показатели EBITDA и свободного денежного потока (FCF) оказались ниже консенсус-прогнозов. Так как дивиденды платятся из FCF, который составил всего 2 млрд руб., то выплат за III квартал не ждём. При этом чистая денежная позиция компании достигла 94,5 млрд руб. (долга нет), что позитивно с точки зрения процентных доходов при высоких ставках. Драйверов для роста акций недостаточно.
ИКС 5. Чистая прибыль в III квартале составила 35,3 млрд руб., прибавив 19,3% к прошлому году. Показатель EBITDA увеличился на 16% при рентабельности 7,3%. Темпы роста расходов на персонал остаются высокими (+26,1% г/г). Соотношение чистого долга к EBITDA сократилось до 0,78х против 0,89х в начале года. В целом нейтральные результаты. Ожидаем старт торгов акциями в январе.
Итоги заседания ЦБ РФ объявят в 13:30 мск. В 15:00 мск состоится пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной.
Заседание совета директоров Хэдхантера по вопросу дивидендов. В компании обещали направить 640–700 руб. на акцию (15,6–17,1%).
Заседание совета директоров ЛУКОЙЛа по вопросу промежуточных дивидендов. Если распределят весь свободный денежный поток I полугодия, то дивиденды составят до 575 руб. (8,2%).
Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.
Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента
Альфа-Инвестиции
Котировки рынка
Прогнозы курса юаня. Обзор в октябре 2024
8 октября в 13:30
Какой доход приносит коммерческая недвижимость
7 октября в 13:53
Главные события рынка с 7 по 11 октября
7 октября в 10:30
Нефть и газ. Ближний Восток привлекает внимание
7 октября в 08:24
Где крутятся деньги. Снова в минусе
7 октября в 07:03
Нефть уже выше $78, а рубль не укрепляется
4 октября в 14:24
В сентябре на Мосбиржу пришли 437 тысяч новых инвесторов
3 октября в 15:52
Мосбиржа анонсировала обновление фьючерсов на металлы
3 октября в 14:10
Чего ждать от рынка недвижимости
3 октября в 13:21
НПФ смогут участвовать в небольших IPO
3 октября в 12:07
Популярно сейчас
24 октября в 15:32
Замещающие облигации. Таких высоких доходностей ещё не было
24 октября в 12:45
Топ-7 акций на будущую пенсию
24 октября в 11:33
Портфель облигаций с ежемесячной выплатой на ноябрь 2024
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Ещё об инвестициях
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Дисклеймер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией