По мультипликаторам Транснефть оценивается дешевле остальных голубых фишек на рынке. После закрытия реестра акции откатились вниз и снова растут, закрывая гэп. Мы считаем, что в этом году гэп закроется быстро за счёт снижения ключевой ставки и крупных ожидаемых дивидендов за 2025 год (около 190–195 руб.)

Торговый план

• •

  Покупка: привилегированных акций Транснефти по цене не выше 1350 руб.

• •

  Срок: до трёх месяцев

• •

  Цель: 1460 руб.

• •

  Потенциальная доходность: до 8%.

Почему акции могут вырасти

Снижение ставки ЦБ. Ставка ЦБ снижается, что позволяет дивидендным акциям активно переоцениваться. Компании, которые в условиях снижения ставки сохранят или увеличат прибыль, могут стать фаворитами рынка. Одна из таких компаний — Транснефть.

Сильные результаты II квартала. Вышел отчёт по РСБУ, и мы видим, что чистые процентные доходы продолжают расти и во II квартале достигли максимальный за всю историю уровень в 21,3 млрд руб. Это на 14,5% выше результатов I квартала 2025 года.

Высокая дивидендная доходность. Ожидаемая дивидендная доходность акций за 2025 год — 14%. За всю историю компании это самая высокая дивидендная доходность бумаг.

Не забываем о рисках

• •

  Ухудшение внешнего фона, и начало общерыночного падения.

• •

  Эскалация геополитики может негативно отразиться на акциях компании.

• •

  Формируя спекулятивную длинную позицию (лонг), мы предлагаем выставить защитный стоп-приказ для контроля риска на уровне 1250 руб.

Среднесрочная идея — возможность получить прибыль за счёт сделки с акциями на основе фундаментального анализа экспертов Альфа-Инвестиций. Среднесрочные идеи подходят для инвестиций на срок от 2 до 6 месяцев. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Аналитики Альфа-Инвестиций