Инвестидеи • 27 июня в 13:16

Зарабатываем на падении акций Группы Позитив

Краткосрочная идея: до 7% на горизонте двух месяцев

Группа Поз...

Акции Группы Позитив сильно упали, потому что обещания менеджмента не совпали с реальным ростом бизнеса. Рынок оценил бизнес с идеей кратного роста за 2–3 года, но за 2024 год прирост составил всего 1,8%. В I квартале 2025 года отгрузки увеличились на 108% к прошлому году, но при этом компания терпит рекордные убытки.

Торговый план

•
Продажа: акций Группы Позитив по цене не ниже 1205 руб.
•
Срок: до двух месяцев
•
Цель: 1120 руб. за акцию
•
Потенциальная доходность: до 7%.

Почему акции могут упасть

Падение прибыли. Компания столкнулась с проблемами в конце 2024 года: пытаясь завершить проекты роста, был расширен штат и проводились дорогостоящие мероприятия. Это не повлияло на выручку, так как реализация проектов сдвинулась во времени. Зато из-за возросших расходов компания значительно нарастила чистый долг, и высокие процентные расходы стали негативно влиять на прибыль.

Ставка на новый продукт PT NGFW. В 2024 году компания сделала ставку на свой новый продукт — межсетевой экран PT NGFW. Но реализацию перенесли на 2025 год. Пока продукт остаётся основным драйвером роста выручки. Но у многих компаний из сферы кибербезопасности уже есть аналогичные решения и конкурентные преимущества Позитива неочевидны.

Техническая картина. Акции долго находятся в падающем тренде, периодически показывая сильные отскоки вверх. Недавно произошёл очередной такой отскок, и акции выросли на 13% ото дна. Считаем, что есть высокий шанс повторного падения к минимуму.

Не забываем о рисках

•
Улучшение внешнего фона, и начало общерыночного роста.
•
Повторение сильного роста во II квартале 2025 года может вернуть уверенность рынка в компанию.
•
Формируя спекулятивную короткую позицию (шорт), мы предлагаем выставить защитный стоп-приказ для контроля риска на уровне 1280 руб. В случае ошибки он защитит от неконтролируемого убытка.

Краткосрочная идея — возможность получить прибыль за счёт сделки с акциями на основе фундаментального анализа экспертов Альфа-Инвестиций. Краткосрочные идеи подходят для инвестиций на срок до восьми недель. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Аналитики Альфа-Инвестиций