ЮГК. Стратегическая идея с доходностью 65% на горизонте года

Акции ЮГК с начала июля потеряли более 10% из-за негативного новостного фона вокруг компании. Мы считаем текущий момент подходящим для инвестиций в бумагу.

Торговый план

Почему акции могут вырасти

• •

  Рост производства золота. Производственный прогноз ЮГК на 2025 год: 12–14,4 тонн золота (+13–35% г/г). Ожидаемый рост производства на Сибирском хабе может компенсировать временное падение добычи на Уральском хабе и обеспечить годовой объём в соответствии с заявленным прогнозным диапазоном.

• •

  Улучшение финансовых результатов. Аналитики Альфа-Банка ожидают показатель EBITDA по итогам 2025 года на уровне 55,2 млрд руб. (+60% г/г). Чистая прибыль может составить 39,9 млрд руб. (рост в 4,5 раза). Долговая нагрузка будет сокращаться.

• •

  Цена золота останется высокой. Мировые центробанки начинают активнее скупать драгметалл. Во многих регионах сохраняется сильная политическая неопределённость, что повышает привлекательность золота как защитного актива. Аналитики Альфа-Банка подтверждают прогноз цены на золото — $3300 за унцию на конец года.

• •

  Переход под контроль государства. Переход доли Константина Струкова (68%) в ЮГК под контроль государства минимизирует вероятность остановки производства на основных активах.

Не забываем о рисках

• •

  Изменение производственных планов. Два года подряд компания не выполняет свои производственные планы. Актуальный прогноз расплывчатый и предполагает широкий диапазон объёмов производства.

• •

  Смена собственника. Пока неясно, как будет проходить передача компании новым владельцам и их видение публичного статуса ЮГК. Аналитики Альфа-Банка ожидают, что смена собственника не снизит эффективность корпоративного управления, однако этот риск стоит учитывать.

• •

  Пересмотр ресурсной базы. При смене владельцев данные по запасам и основным параметрам минеральной базы могут быть пересмотрены.

Ссылка на подробный материал

Стратегическая идея — возможность получить прибыль за счёт сделки с акциями на основе глубокой фундаментальной аналитики экспертов Альфа-Банка. Стратегические идеи подходят для долгосрочных инвестиций на срок от 12 месяцев и предлагают более высокую доходность при меньших рисках. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Аналитики Альфа-Банка