Российская валюта сильно укрепляется после новостей о потенциальном урегулировании украинского конфликта и перспективах смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. С начала года курс юаня к рублю потерял 12%.

Текущие уровни валютных пар:

CNY/RUB: Курс юаня сегодня теряет больше 2% и приближается к отметке 12 руб. — минимальное значение с начала сентября 2024 года.

USD/RUB: Курс доллара на межбанковском рынке опустился ниже уровня 88 руб. Это также минимальное значение с начала осени.

Через кросс-курс доллар в моменте оценивается примерно в 87,7 руб.

Факторы укрепления рубля

Рубль растёт с начала года, но укрепление ускорилось во второй декаде февраля. Участники рынка надеются на урегулирования украинского конфликта и снижения санкционного давления после новостей о переговорах президентов США и России, а также встречи делегаций стран в Саудовской Аравии, которая, по заявлениям сторон, прошла успешно.

Кроме того, в пользу рубля говорит и позитивная сырьевая конъюнктура. Индекс Bloomberg Commodity находится на максимуме за полтора года, стоимость нефти Brent закрепляется около комфортной для России отметки $75 за баррель. При этом на фоне потенциального потепления в отношениях с США в последние дни могли сократиться ценовые дисконты на российскую нефть.

Дополнительную поддержку рублю в ближайшие дни может оказать и пик ежемесячного налогового периода, когда экспортёры увеличивают продажи иностранной валюты.

В то же время текущая динамика в основном является отражением ожиданий будущих оптимистичных событий. Разумеется, гарантии таких сценариев отсутствуют, и на данный момент санкционные ограничения против российской экономики сохраняются. Поэтому инвесторам стоит осторожно подходить к текущему всплеску волатильности на валютном рынке.

Влияние на акции

В условиях укрепления рубля в наилучшем положении оказываются компании с высокой долей валютных издержек. Среди них можно выделить непродуктовый ретейл, девелопмент, авиаперевозки, телеком и лизинг. Подробнее рассказывали здесь.

В более уязвимом положении оказываются акции компаний-экспортёров с высокой долей валютной выручки. В совокупности со снижением цен на нефть и сохраняющимися санкциями это может привести к давлению на котировки нефтяных компаний.

Альфа-Инвестиции