Яндекс: среднесрочная идея

Покупка акций одной из ведущих IT-компаний может стать интересной идеей. На цену бумаг может повлиять рост ключевых бизнес-сегментов и фундаментальная переоценка стоимости. Дополнительными драйверами станут снижение геополитической напряжённости и потенциальные сигналы о смягчении денежно-кредитной политики.

Торговый план

• •

  Покупка: акции Яндекса по цене не выше 4360 руб.

• •

  Срок: 4–6 месяцев

• •

  Цель: 5000 руб. за акцию

• •

  Потенциальная доходность: до 15%

Почему акции могут вырасти

Рост бизнеса

В 2024 году результаты компании улучшились: выручка впервые превысила 1 трлн руб. (+ 37% г/г), а EBITDA достигла 189 млрд руб. (+56% г/г). Выручка ключевых бизнес-сегментов выросла: сегмент «Поиск и портал» прибавил 30%, «E-com» — 45%, «Райдтех» (такси, каршеринг и кикшеринг) — 37%. Согласно прогнозам менеджмента на 2025 год, выручка вырастет на 30%, а EBITDA — на 33%.

Фундаментальная недооценка

Несмотря на замедление темпов роста финансовых показателей, текущая оценка бизнеса остаётся инвестиционно привлекательной. Акции компании торгуются с существенным дисконтом по мультипликатору EV/EBITDA.

Лидирующие позиции

Яндекс выигрывает от роста рынков электронной коммерции и интернет-рекламы. Удерживать ведущую позицию на высокомаржинальном рынке интернет-рекламы компании помогают технологии искусственного интеллекта и глубокий опыт понимания предпочтений потребителей и рекламодателей. В долгосрочной перспективе такие продукты, как облачные технологии, умные устройства и финтех позволят компании оставаться лидером российского IT-сектора.

Не забываем о рисках

• •

  Ужесточение денежно-кредитных условий

• •

  Потенциальный возврат иностранных конкурентов при нормализации геополитической ситуации

• •

  Возможное ужесточение регуляторного давления

• •

  Потенциальное замедление экономики

Среднесрочная идея — возможность получить прибыль за счёт сделки с акциями на основе фундаментального анализа экспертов А-Клуба. Среднесрочные идеи подходят для инвестиций на срок до шести месяцев. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Андреев Артем, инвестиционный аналитик

А-Клуб