В регулярном материале от А-Клуба оцениваем предстоящие размещения эмитентов инвестиционного рейтинга.
ГМК Норникель – одна из крупнейших в мире горно-металлургических компаний, специализирующаяся на добыче и переработке цветных и драгоценных металлов. Компания является мировым лидером по производству никеля и палладия, а также одним из ведущих производителей платины, меди и кобальта.
У компании умеренная долговая нагрузка. По итогам 2024 года соотношение чистый долг/EBITDA составило 1,7x, а покрытие процентных платежей операционной прибылью — 5,2x.
КАМАЗ – одна из крупнейших автомобильных корпораций РФ, входит в топ-20 ведущих производителей тяжёлых грузовых автомобилей в мире. Компании принадлежит 47% российского рынка тяжёлых грузовых автомобилей.
У КАМАЗа высокая долговая нагрузка. По итогам 2024 года соотношение чистый долг/EBITDA составило 4,8x, а покрытие процентных платежей операционной прибылью — 1,1x. Однако, как отмечает АКРА, по значительной части долга КАМАЗ получает государственные субсидии по процентным платежам, а также имеет льготные процентные ставки по ряду займов.
Полипласт – российский производитель химических добавок для строительной и промышленной отрасли. Компания специализируется на производстве промышленных химикатов для строительной сферы (лидер данного сегмента в РФ). Полипласт также выпускает промышленные химикаты для нефтедобычи, металлургии, производства чистящих и моющих средств. Портфель холдинга включает в себя 6 заводов и 4 научно-технических центра.
У компании высокая долговая нагрузка. По итогам 2024 года, соотношение чистый долг/EBITDA составило 3,1x.
НОВАТЭК является одним из крупнейших независимых производителей природного газа в России. Месторождения и лицензионные участки дочерних компаний расположены преимущественно в Ямало-Ненецком Автономном округе. Эмитент занимает 3-е место в мире по объёмам доказанных запасов газа среди публичных компаний и на её долю приходится порядка 18% объёма реализации газа в России.
Согласно данным за 2024 год, у эмитента низкая долговая нагрузка: коэффициент чистый долг/EBITDA находится на уровне 0,14x.
Группа Позитив — российский разработчик продуктов и сервисов в сфере кибербезопасности. Компания предлагает более 20 продуктов для обеспечения безопасности ИТ-инфраструктуры, промышленных сетей и облачных сред.
У эмитента умеренная долговая нагрузка. По данным на I квартал 2025 года, соотношение LTM чистый долг/EBITDA составило 1,9x.
Евротранс — российский топливный оператор, который владеет и управляет сетью из 57 АЗК под брендом «Трасса».
Компания характеризуется повышенной долговой нагрузкой. По данным за 2024 год, соотношение чистый долг/EBITDA находится на уровне 2,7х.
ГК Самолет – один из крупнейших застройщиков рынка жилья Московской области и Новой Москвы. Компания также является игроком на федеральном уровне и работает в девяти регионах России. Значительная часть проектов Группы реализуется в рамках комплексной застройки.
В условиях высокой ключевой ставки кредитные метрики компании, как и у многих застройщиков, находятся под давлением. Чистый долг за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей по итогам 2024 года составил 206 млрд рублей. Таким образом, чистый долг за вычетом остатков на счетах эскроу к EBITDA составляет порядка 2,5x.
ФосАгро – российский вертикально интегрированный химический холдинг, один из крупнейших в Европе производителей минеральных удобрений. Компания является мировым лидером по объёму производства высокосортного фосфатного сырья, а также крупнейшим по объёму мощностей производителем фосфорсодержащих удобрений в Европе.
У компании низкая долговая нагрузка. По итогам 2024 года соотношение чистый долг/скорр. EBITDA составило 1,4x, а покрытие процентных платежей операционной прибылью — 8,2x.
Медскан входит в топ-3 игроков коммерческой медицины в России. Структура бизнеса эмитента включает в себя 65 медицинских центров, 451 медицинский офис, а также диагностические центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром и пр.
У эмитента высокая долговая нагрузка. В 2024 году показатель чистый долг/EBITDA составил 3,5x. Тем не менее основным акционером компании является Росатом, который с большой долей вероятности будет оказывать поддержку своей дочерней структуре.
Газпром нефть – нефтяная компания, входящая в тройку крупнейших российских компаний по объёму добычи и переработки нефти. Основной акционер – Газпром.
Эмитент характеризуется сильными кредитными показателями: отношение чистого долга к ЕВІТDА составляет 0,71х.
Из предстоящих размещений интересно выглядят валютные облигации Газпром Нефти 006P-01 и 006P-02, а также рублевый выпуск Группы Позитив 001P-03.
Алексей Хайхан, старший инвестиционный аналитик
А-Клуб
Главное сейчас
12 часов назад
Лидеры и аутсайдеры прогнозов: какие акции стоит купить, а какие — продать
Вчера в 16:36
Три торговые идеи на неделю: Яндекс, ВК и Роснефть
Вчера в 15:50
Иран и Израиль. Как повлияет конфликт на рынок нефти
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.
Дисклеймер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией