Онлайн-ретейлер ВИ.ру представил предварительные результаты по выручке за 2024 год. Показатель превысил 170 млрд руб., что соответствует верхней границе прогнозного диапазона компании.

Главное

• Выручка ВИ.ру превысила ожидания — по итогам 2024 года компания заработала более 170 млрд руб., что означает рост более чем на 28% год к году.

• Фокус на прямые контракты — их доля в структуре закупок составила 2% выручки. Компания намерена наращивать этот показатель, чтобы снизить зависимость от посредников.

• Рост собственных торговых марок — их доля достигла 11,2% выручки (в 2023 году — 10,4%). В 2025 году компания рассчитывает увеличить показатель до 12,5–13%.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Общее число товарных позиций увеличилось на 7%, достигнув 1,63 млн, однако в 2025 году ВИ.ру планирует оптимизировать ассортимент и сосредоточиться на его маржинальности. Один из ключевых акцентов стратегии — развитие прямых контрактов с производителями, которые в 2024 году обеспечили 2% выручки. В 2025 году компания рассчитывает наращивать этот показатель, снижая долю закупок у посредников и сокращая издержки. Ещё одно направление роста — собственные торговые марки (СТМ) и эксклюзивный импорт: их доля составила 11,2% выручки, а в 2025 году ВИ.ру планирует увеличить её до 12,5–13%.

По нашим оценкам, в IV квартале 2024 года темпы роста выручки ускорились до 26% год к году. Представители компании отмечают, что поздний запуск склада в Чашниково оказал давление на результаты в середине года, однако в конце 2024 года динамика выручки улучшилась.

Несмотря на позитивные результаты, для акций ВИ.ру мы оцениваем их как нейтральные. Основной фокус инвесторов остаётся на перспективах роста компании в 2025 году, особенно в условиях высокой ключевой ставки.

Альфа-Инвестиции