Выручка Ленты выросла на 18,4% в IV квартале

Открыть счёт

Эмитенты • Вчера в 12:36

Анализируем операционный отчёт ретейлера

Лента

1,67 %

Лента опубликовала операционные результаты за IV квартал и весь 2024 год. Выделяем главное.

Итоги IV квартала

•
Выручка выросла на 18,4%, до 263,7 млрд руб.
•
Сопоставимые продажи (LFL) повысились на 11,3% при росте LFL-среднего чека на 8,5% и LFL-трафика на 2,6%.
•
Торговые площади увеличились на 14%.
•
Объём онлайн-продаж снизился на 4,8%, до 16,9 млрд руб.

Итоги 2024 года

•
Выручка увеличилась на 44,2%, до 888,3 млрд руб.
•
Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 12,7% при росте LFL-среднего чека на 10,6% и LFL-трафика на 1,8%.
•
Объём онлайн-продаж вырос на 16,7%, до 62,1 млрд руб.

Главное из заявлений менеджмента Ленты

•
Лента перевыполнила план развития.
•
Интеграция сети «Монетка» стала мощным импульсом для органического роста.
•
В рамках стратегии трансформации в мультиформатного игрока компания приобрела сеть дрогери магазинов «Улыбка радуги».
•
Компания работает над повышением эффективности формата гипермаркетов, в том числе за счёт сокращения площадей.
•
В формате супермаркетов Лента фокусируется на продукции собственного производства, качестве сервиса и имидже магазина с доступными ценами.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Выручка Ленты увеличивается благодаря росту сопоставимых продаж и расширению торговых площадей. Важным драйвером для финансовых результатов за 2024 год стала успешная интеграция новой сети «Монетка». Однако на длинной дистанции показатели компании не такие стабильные, как у лидера потребительской отрасли — ИКС 5.

Первоначальная реакция рынка на отчёт была нейтральной — акции Ленты прибавляли 0,2%. Впрочем, бумаги компании ранее выглядели значительно лучше рынка — вероятно, позитивная динамика показателей уже была учтена в ценах. Акции с начала года подскочили на 15%, в то время как Индекс МосБиржи вырос на 1%.

Сейчас бумаги выглядят технически перекупленными. Поэтому мы не исключаем локальную коррекцию акций Ленты в ближайшие дни, если инвесторы будут фиксировать прибыль.

Тем не менее долгосрочный взгляд на акции умеренно позитивный. Среди приоритетов менеджмента — начало выплаты дивидендов, дальнейшее снижение долговой нагрузки и повышение прибыльности компании. Подробности о сроках выплаты и размере дивидендов могут спровоцировать новую волну роста бумаг Ленты.

Лента. Важное о компании

•
Один из ведущих российских ретейлеров. Крупнейший оператор гипермаркетов, которые занимают ключевую долю в бизнесе компании, но многие их показатели стагнируют. В последние годы Лента активно развивает более мелкие форматы, в том числе за счёт сделок M&A.
•
Стратегическая цель до конца 2025 года — достигнуть выручки в 1 трлн руб. и открывать не меньше 500 магазинов ежегодно. Для сравнения: у лидера сектора, ИКС 5, за 2024 год выручка составила 3,9 трлн руб.
•
Компания никогда не платила дивиденды, в приоритете было снижение долгов и инвестиции в рост сети магазинов. Но менеджмент считает, что первые выплаты возможны в 2025 году.
•
В 2024 году акции Ленты были среди лидеров российского рынка. Растущий тренд сохраняется и в текущем году.

Альфа-Инвестиции