Позитивный импульс на рынке акций сохраняется после ралли пятницы, которое было вызвано неожиданным решением Банка России оставить ключевую ставку на прежнем уровне 21% годовых. Индекс МосБиржи в понедельник прибавил 2,4%, превысив уровень 2700 пунктов. Участники торгов наращивают длинные позиции по акциям, полагая, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ, вероятно, достиг своего пика.

Вопрос длительности текущего ралли остаётся открытым. Российские акции по-прежнему дёшевы и имеют значительный потенциал роста. Однако в ближайшие дни возможно замедление восходящей динамики или коррекционное снижение, учитывая резкий подъём рынка. По некоторым бумагам уже наблюдалась фиксация прибыли.

В деталях

Все отраслевые индексы МосБиржи выросли, лучше рынка были сектора химии и нефтехимии, недвижимости, нефти и газа.

• Максимальный рост из компонентов Индекса МосБиржи показали акции ЮГК (+8,6%). Компания сообщила, что структура Газпромбанка приобрела у основного акционера ЮГК Константина Струкова 22% акций компании. Подробнее можно прочитать здесь.

• Акции ФосАгро, ранее показывающие отстающую динамику, выросли на 7,7%.

• Среди лидеров роста также были прибавившие больше 5% бумаги Татнефть ао, ПИК, Мечел ап, МКБ.

• Аутсайдерами выступали акции Совкомбанка (-3,0%), Группы Позитив (-2,9%), НЛМК (-2,1%) и Северстали (-2,0%).

Из корпоративных новостей широкого рынка:

• Софтлайн (+1,6%) представил прогноз на 2025 год. Компания также подтвердила возможность выплаты дивидендов в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2024 года, но не менее 1 млрд руб., исходя из дивидендной политики.

• Падение акций ЭсЭфАй (-9,8%) было связано с прохождением дивидендной отсечки. При этом масштаб снижения оказался значительно меньше дивидендной доходности выплат (15,2%). Сегодня компания сообщила, что полностью погасила остаток задолженности в размере 9,7 млрд руб. по кредитному договору, сократив объём своих кредитных обязательств до нуля.

Банк России опубликовал ноябрьский обзор «Динамика потребительских цен», ключевой тезис которого фактически повторяет основной вывод с прошедшего заседания ЦБ. Достигнутая значительная жёсткость денежно-кредитной политики создаёт условия для возобновления процесса замедления инфляции и её возвращения к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос, говорится в пресс-релизе.

На валютном рынке рубль укрепился. Китайский юань упал на 0,8%, до 13,84 руб. Поддержку рублю, вероятно, оказывает увеличение предложения иностранной валюты со стороны экспортёров в рамках подготовки к последним налоговым выплатам года.

На рынке облигаций доминировали покупатели. Индекс ОФЗ подскочил на 3,8%, до нового максимума за пять месяцев. По-видимому, инвесторы спешат зафиксировать высокую доходность по долговым бумагам на ожиданиях достижения пика процентных ставок ЦБ.

Внешний фон был нейтральным. Азиатские рынки выросли, западные фондовые индексы торговались вблизи нулевой отметки, цены на нефть теряли больше 0,5%.

Альфа-Инвестиции