Индекс МосБиржи поднялся в понедельник выше отметки 3000 пунктов, но на вечерней сессии резко развернулся вниз после сообщения газеты The Telegraph.

Утренняя сессия

Рынок акций во вторник утром растёт, отыгрывая вечернюю просадку. В лидерах роста акции ЭН+ ГРУП (+3,7%), ЮГК (+1,6%) и НОВАТЭКа (+1,5%). Хуже рынка выглядят бумаги РусГидро (-3,8%) и Группы Позитив (-0,5%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи начал неделю с роста и преодолел уровень 3000 пунктов. Подъём проходил на высоких оборотах (145,5 млрд руб.), так как преодоление этой отметки наверняка сопровождалось закрытием коротких позиций. В моменте индекс поднимался до 3020 пунктов.

• •

  В последние два часа вечерней сессии рынок резко развернулся вниз, потеряв более 1%. Снижение началось после выхода статьи The Telegraph о том, что администрация президента США приостановила разработку плана по Украине, чтобы провести переговоры с союзниками по НАТО.

• •

  Вечерняя динамика снова доказывает, что геополитика — ключевой фактор, оказывающий влияние на российский фондовый рынок (наряду с инфляцией). Подробнее об этом мы рассказывали в материале о текущих Гранд-идеях. Из статьи The Telegraph не следует, что процесс переговоров отменён, возник лишь новый этап — согласование с дополнительными участниками. Поэтому предполагаем, что при отсутствии новых негативных драйверов инвесторы начнут отыгрывать вчерашнюю просадку уже в ближайшее время.

• •

  Ситуация на дневном графике Индекса МосБиржи улучшилась. Ближайшие целевые ориентиры сместились в район 3090–3100 пунктов.

• •

  Поддержку нашему рынку окажет общий рост сырьевых товаров. Индекс Bloomberg Commodity поднялся к максимальным значениям с мая прошлого года.

Сектора

• •

  Рост рынка акций в начале недели обеспечен в первую очередь голубыми фишками. Они продолжают в среднем выглядеть лучше акций второго и третьего эшелонов. На наш взгляд, эта тенденция справедлива и в среднесрочной перспективе продолжится.

• •

  Цена золота обновила исторический максимум и уже выше $2930 за тройскую унцию. Фаворит в секторе прежний — Полюс. Взгляд на акции ЮГК и Селигдара более сдержанный, хотя для этих компаний рост драгметалла также позитивен.

Акции в фокусе

• •

  ЭН+ ГРУП (+7,9%). Внезапно показан лучший результат в составе Индекса МосБиржи, акции поднялись к максимуму с июля прошлого года. Корпоративных новостей не было. Высоких дивидендов на горизонте не видим. Сохраняем сдержанный взгляд, но допускаем, что на фоне невысокой ликвидности краткосрочно рост продолжится.

• •

  ГМК Норникель (-1,2%). Показатель EBITDA в 2024 году упал на 25%, но оказался выше консенсуса. Дивиденды ожидаемо не рекомендованы, долговая нагрузка не изменилась. Умеренно позитивный взгляд на акции, учитывая потенциальный рост цен на корзину металлов ГМК.

• •

  Европлан (-1,2%). Вышли операционные результаты: объём нового бизнеса за год снизился на 0,3%, до 238 млрд руб. Давление на лизинг оказывает жёсткая ДКП, но при развороте цикла акции Европлана станут одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки. Краткосрочный взгляд нейтральный, на горизонте года — умеренно позитивный.

• •

  Группа Позитив (-7,3%). Акции продолжают активно снижаться на высоких оборотах, отыгрывая плохой отчёт. Аналитики Альфа-Банка полагают, что условия для разворота акций могут сложиться в апреле-мае после публикации ожиданий по отгрузкам на 2025 год и результатов I квартала.

События сегодня

• •

  Сбербанк опубликует результаты по РПБУ за январь 2025 года.

• •

  Менеджмент Норникеля проведёт конференц-звонок по итогам результатов 2024 года.

• •

  Хэндерсон и Аэрофлот опубликуют операционные результаты за январь 2025 года.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции