Рынки • Вчера в 08:57

Цены на нефть и газ в ЕС выросли перед выходными

Надежда на торговую сделку с США поддержала котировки

Главное

•
Сегодня на биржах ICE и CME выходной по случаю Страстной пятницы.
•
Трамп усиливает давление на иранский нефтегазовый экспорт.
•
Цены на газ в США остаются под давлением из-за потепления.

Про нефть

В четверг цены на нефть выросли на 3% из-за надежды на торговое соглашение между США и ЕС, а также санкций на иранский нефтегазовый экспорт. При этом четверг — предпраздничный день, и обороты торгов были пониженными, а значит, реакция котировок могла быть избыточной.

На этой неделе администрация Трампа ввела вторичные санкции в отношении китайского НПЗ Shandong Shengxing Chemical Co, работавшего с иранской нефтью. Также были введены ограничения в отношении нескольких компаний и судов. Это сигнал для других компаний, которые продолжают сделки с Ираном, и они могут перейти на других поставщиков. Также это сигнал для Ирана, от которого Трамп хочет новой ядерной сделки.

Фьючерсы на Brent приближаются снизу к зеркальному уровню сопротивления в районе $68,5 за баррель. Вернуться выше этой отметки без существенного улучшения информационного фона может быть сложно. Ключевые факторы, которые по-прежнему давят на цены: торговый конфликт США и Китая, а также намерения ОПЕК+ увеличить добычу.

•
Brent фьючерс: $67,7 (+2,7%)
•
WTI фьючерс: $63,7 (+2,9%)

Про газ в США

Цены на газ в США постепенно снижаются. Котировки могут найти устойчивую поддержку на уровне $3 за MMBtu. Давление продолжает оказывать неопределённость, связанная с торговыми войнами Трампа, а также сезонное потепление. Агентство Commodity Weather Group пересмотрело прогноз погоды на конец месяца в пользу потепления на большей части США.

Запасы газа на неделе до 11 апреля выросли на 16 Bcf, ощутимо ниже ожидаемых 24 Bcf. Это оказало поддержку ценам, но не смогло переломить тренд. В абсолютном выражении запасы газа на 74 bcf ниже среднего за 5 лет, характерного для этого времени года.

Есть риски дальнейшего снижения, в том числе за счёт достаточно высоких ценовых ожиданий на 2025 год, которые могут не оправдаться. Например, EIA ждёт в среднем во II квартале $4,3 за MMBtu — почти на 25% выше текущих уровней. Такое сильное расхождение говорит о высокой степени неопределённости на рынке.

•
Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,2 (-0,1%)

Про газ в ЕС

Цены на газ в ЕС подросли на фоне позитивных сигналов от Трампа по поводу перспектив торговой сделки США и ЕС. Опасения участников рынка насчёт спроса уменьшились, но по-прежнему недостаточно, чтобы переломить нисходящую тенденцию. Под вопросом остаётся возвращение российского газа в ЕС, что может произойти после урегулирования украинского конфликта. Поэтому ставки на дальнейший рост инструмента по-прежнему выглядят чересчур рискованными.

На Московской бирже на прошлой неделе запущены торги фьючерсами на европейский газ с торговым кодом TTF. У контракта на TTF есть все шансы быстро набрать популярность: он так же волатилен, как и фьючерс на газ в США (NG). При этом он служит ориентиром для российских экспортёров газа, таких как Газпром и НОВАТЭК, поэтому может быть даже более интересным для инвесторов.

Фьючерс даёт возможности как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования на фоне волатильности мирового газового рынка. Цены на газ в Европе подвержены сезонности, что делает TTF удобным инструментом и для среднесрочной торговли.