Цены на нефть и газ остаются под давлением

Главное

• •

  Нефть снижается, несмотря на падение запасов в США.

• •

  Цены на газ в США под давлением.

• •

  Венгрия намерена увеличить импорт по Турецкому потоку.

Про нефть

В четверг цены на нефть ограничились символическим снижением. Сентимент остаётся негативным, и даже позитивная статистика от EIA по запасам не смогла переломить тренд.

Всё меньше рисков эскалации ближневосточного конфликта, а значит, поставки из региона будут стабильными. Более того, Трамп намекнул, что антииранские санкции могут быть ослаблены, чтобы помочь стране восстановиться после обмена ракетными ударами с Израилем. При этом переговоры о ядерной сделке с Ираном продолжатся.

Запасы сырой нефти в США, по данным EIA, сократились на 5,8 млн барр. против 0,8 млн, ожидаемых аналитиками. Запасы бензина и дистиллятов также сократились на 2,1 и 4,1 млн барр. соответственно. Данные позитивны для цен и указывают на высокий спрос, который на прошлой неделе опережал предложение.

Фьючерсы на Brent сегодня с утра торгуются в небольшом плюсе ко вчерашнему закрытию. После трёх дней снижения отскок действительно назрел — в том числе ему может помочь закрытие коротких позиций перед выходными. Но о полноценном развороте речи пока не идёт. У котировок есть все шансы продолжить снижение в район $63–66 за баррель.

Котировки по итогам 26 июня 2025 года:

• •

  Brent фьючерс: $67,6 (-0,2%)

• •

  WTI фьючерс: $65,2 (+0,4%)

Про газ в США

Фьючерсы на газ в США отскочили в четверг. Уровень $3,5 за MMBtu выступил поддержкой для инструмента. Коридор $3,4–3,8 за MMBtu остаётся справедливым для котировок, поскольку ближневосточный конфликт уже не учитывается рынком. Но как и ранее, погода вносит серьёзные коррективы в прогноз и остаётся ключевым фактором неопределённости.

Запасы газа к 20 июня за неделю выросли на 96 Bcf и на 179 Bcf превышают средние уровни, характерные для этого времени года. Это сдерживает потенциал роста цен.

Котировки по итогам 26 июня 2025 года:

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,53 (+3,5%)

Про газ в ЕС

Инициатива по утверждению запрета на российский газ сталкивается с препятствиями, в то время как США неоднократно повторяют, что не планируют вводить новые антироссийские санкции. Венгрия собирается увеличить закупку газа из России по «Турецкому потоку» и делает это публично — значит, настроения на рынке не располагают к консолидированной антироссийской позиции в блоке.

Фьючерсы на газ продолжают падать. Распад ближневосточной премии в сочетании с шансами на возврат трубопроводного импорта из России в недалёком будущем давят на цены. Ближайшей технической поддержкой для инструмента выступает отметка 34 евро за МВт.ч, ниже которой следующая зона поддержки может быть в районе 31,5–32 евро.

Котировки по итогам 26 июня 2025 года:

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €34,5 (-3,7%)

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции