Центробанки выбирают золото: спрос на защитный актив бьёт рекорды

Мировые цены на золото в апреле 2025 года уверенно преодолели психологическую отметку в $3500 за унцию, достигнув $3348 на закрытии торгов 24 апреля. На фоне ослабления доллара США и усиления геополитических и макроэкономических рисков золото вновь подтвердило свой статус главного защитного актива.

По данным аналитиков Альфа-Банка, в I квартале 2025 года притоки в золотые ETF-фонды достигли рекордных $21 млрд, что стало максимальным квартальным показателем с 2020 года.

Главное:

• •

  Резкий рост цен на золото обусловлен ослаблением доллара США, рекордным спросом со стороны центробанков, а также геополитической нестабильностью и торговыми войнами.

• •

  Падение доверия к американским активам, в частности, к казначейским облигациям США, связано с ростом госдолга и нестабильностью внутренней политики, что подталкивает инвесторов к золоту.

• •

  Перспективы золота остаются позитивными, несмотря на возможные краткосрочные коррекции: крупные инвестиционные дома прогнозируют рост до $4000 и выше за тройскую унцию, а некоторые обсуждают даже планку в $10 000.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Интерес к золоту существенно растёт как в Северной Америке, так и в Европе и Азии. Центробанки продолжают наращивать золотые резервы: в феврале их совокупные покупки составили 24 тонны, лидерами стали Польша, Китай, Турция и Чехия.

Одновременно снижается индекс доллара США (DXY), который опустился до 98 пунктов — минимума за последние три года. Ослабление американской валюты связано с опасениями насчёт растущего госдолга США, который превысил $36 трлн, а также с политической нестабильностью, вызванной действиями администрации Дональда Трампа.

Обвал доверия к традиционным защитным инструментам, таким как казначейские облигации США, усиливает переток капитала в золото. В условиях стагфляции, тарифных войн и ухудшения перспектив мировой экономики золото становится одним из немногих надёжных вариантов для инвесторов.

На этом фоне крупнейшие инвестиционные дома пересматривают свои прогнозы цены золота. Некоторые эксперты допускают рост цен до $4000 за унцию в ближайшие месяцы, а отдельные аналитики обсуждают возможное достижение уровней $10 000 за унцию в случае усугубления глобального кризиса.

Фундаментальные факторы оказывают поддержку золоту: растущий спрос со стороны центробанков, устойчивый приток средств в золотые ETF и снижение доверия к доллару США позволяют говорить о продолжении восходящего тренда, несмотря на возможные периоды консолидации в краткосрочной перспективе.

Альфа-Инвестиции