Перед Новым годом на рынке акций прошло ралли, а в начале 2025 года Индекс МосБиржи скорректировался, — это два из трёх сезонных индикаторов, с помощью которых можно прогнозировать результаты всего года. Рассказываем о методике January Indicator Trifecta и её использовании на российском рынке.

Что такое индикатор тройного совпадения

Индикатор January Indicator Trifecta — аналитический инструмент, который стал популярным благодаря известному американскому изданию Stock Trader's Almanac. Он объединяет три сезонных индикатора, чтобы прогнозировать годовой тренд:

• •

  Ралли Санта-Клауса — рост рынка в последние пять торговых дней года и первые два торговых дня следующего года. Если ралли произошло, то есть за этот период рынок вырос, это считается благоприятным сигналом.

• •

  Первые пять торговых дней января. Если рынок вырос за этот период, это ранний индикатор, что в предстоящем году направление будет восходящим.

• •

  Январский барометр — общая доходность рынка за январь. Считается, что «как идёт январь, так идёт и год», то есть положительный результат первого месяца предвещает рост в течение года.

Если результат всех трёх индикаторов положительный, это считается сильным бычьим сигналом.

Как это работает на российском рынке

Мы проанализировали данные Индекса МосБиржи с 2001 года, и вот основные выводы:

• •

  Полноценный эффект Trifecta, когда все 3 индикатора были положительными, наблюдался в 14 из 24 лет. В 86% случаев год завершался ростом. В 64% случаев рост продолжался более 11 месяцев без учёта января.

• •

  Только дважды все три индикатора оказались отрицательными. Один раз год завершился ростом, другой — снижением.

Результаты вычислений можно найти в файле, прикреплённом в конце материала.

Каким будет 2025

В 2025 году полноценного эффекта Trifecta уже не будет. Предновогоднее ралли состоялось, но в первые пять торговых сессий года прошла коррекция. Индекс потерял 2,1%, и такая ситуация сложилась впервые с 2017 года.

Остаётся дождаться результатов третьего индикатора — итогов января.

1. Если рынок вырастет, значит, сработают два индикатора из трёх: ралли до Нового года и рост за весь январь. Такое было трижды: в 2005, 2009, 2016 году, — и все эти годы завершались ростом (в среднем +77%).

2. Если рынок упадёт, то останется только один индикатор из трёх — предновогоднее ралли. Такая ситуация произошла лишь однажды, в 2017 году, и тогда год завершился снижением (-5,5%).

Стоит помнить, что статистика не гарантирует будущих результатов, а лишь показывает вероятность повторения сценариев. К тому же мы изучили данные за относительно небольшой период.

Тем не менее у рынка есть шанс завершить год в плюсе и пополнить статистику 2 из 3 сработавших индикаторов. В краткосрочной и среднесрочной перспективе динамика будет зависеть от нескольких факторов:

• •

  Геополитическая обстановка. Потенциальный выход на диалог России и США.

• •

  Инфляция. Её замедление может остановить цикл ужесточения денежно-кредитной политики и как минимум сохранить ключевую ставку на текущем уровне. В дальнейшем станет возможно снижение ставки — и это мощный драйвер для акций, о котором подробнее мы рассказали в материале Миллиарды на старте: рынок акций ждёт своего часа.

В случае роста рынка акций в 2025 году инвесторам стоит обращать внимание на стабильные и дивидендные бумаги. Какие акции аналитики Альфа-Инвестиций считают перспективными, мы рассказали в Стратегии на 2025 год.

Альфа-Инвестиции