Предлагаем три идеи, которые можно реализовать с помощью фьючерсов на Московской бирже: продажа нефти и какао, покупка контрактов на валютную пару CNY/RUB.

Потенциальная доходность идей указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

1. Нефть снижается, и драйверов для разворота не прослеживается

Ранее мы предлагали поставить на снижение стоимости Brent. Накануне котировки достигли цели, прибыль по сделке составила 62% от ГО. При этом фундаментальные драйверы по-прежнему выступают против нефти, открываем повторную идею с новой целью.

Параметры

• •

  Продажа майского фьючерса на Brent. Код контракта BRK5.

• •

  Цена продажи: 70 пунктов.

• •

  Цели и потенциал: 67 пунктов, +27% от ГО.

• •

  Срок: 2 месяца.

Суть идеи

Нефтяной рынок находится в нисходящем тренде. Этому способствует целый ряд факторов:

– Беспокойство из-за будущего мировой экономики. Инвесторы опасаются, что эскалация торговых войн замедлит экономический рост. В частности, по оценке Bloomberg, ВВП еврозоны сократится на 1,5%, если США расширят действие импортных пошлин на европейские товары.

– Увеличение добычи ОПЕК+. Альянс подтвердил планы наращивания добычи начиная с апреля. Ожидается, что на первом этапе производство нефти вырастет примерно на 140 тыс. баррелей в сутки.

– Ожидания ослабления санкций против РФ. США разрабатывают план потенциального смягчения санкций против России, сообщил недавно Reuters. Снижение санкционного контроля может облегчить поставки российской нефти на мировой рынок.

Сейчас стоимость нефти Brent тестирует пятимесячную линию поддержки. В случае пробития текущих уровней падение цен может ускориться. Чтобы сделать ставку на дальнейшее снижение котировок Brent, необходимо продать фьючерсы серии BR. Майские контракты имеют код BRJ5.

2. Дефицит на рынке какао может трансформироваться в излишки

Параметры

• •

  Продажа майского фьючерса на какао. Код контракта ССK5.

• •

  Цена продажи: 800 пунктов.

• •

  Цели и потенциал: 750 пунктов, +42% от ГО.

• •

  Срок: 2 месяца.

Суть идеи

Стоимость какао в декабре 2024 года подскочила до нового исторического максимума на фоне опасений из-за неблагоприятных погодных условий в Кот-д'Ивуаре и Гане, где выращивается большая часть урожая. В январе мы ставили на коррекцию, и с тех пор цены упали примерно на 25%. Вероятно, снижение цен на какао продолжится.

После трёх лет дефицита рынок какао может столкнуться с небольшим избытком. В сезоне 2024 – 2025 предложение превысит спрос на 142 тыс. тонн, заявила ICCO (Международная организация по какао) в своём ежеквартальном бюллетене. Перспективы возникновения профицита связаны с тем, что высокие цены стимулировали производство и навредили спросу. ICCO оценивает рост производства на 7,8%, до 4,84 млн т, тогда как потребление может сократиться на 4,8%, до 4,65 млн т.

Чтобы реализовать идею на Московской бирже, необходимо продать фьючерсы на какао. Майские контракты имеют код ССK5.

3. В феврале рубль сильно укрепился, но уже начал обратное движение

Параметры

• •

  Покупка мартовского фьючерса на пару CNY/RUB. Код контракта СRH5.

• •

  Цена покупки: 12,35 пункта.

• •

  Цели и потенциал: 12,80 пункта, +54% от ГО.

• •

  Срок: 2 недели, до экспирации.

Суть идеи

В феврале рубль привлёк внимание мировых аналитических агентств, поскольку показал наибольший рост к доллару США с начала года. Иностранные валюты по отношению к рублю опускались до минимумов за пять месяцев. После этого рубль постепенно сдаёт позиции и начинает возвращаться на привычные уровни.

– Геополитика останется одним из важных драйверов. Мы не исключаем, что в случае оптимистичных новостей волатильность рубля будет высокой, однако, на наш взгляд, позитивное влияние будет менее выраженным, чем в феврале.

– Главным фактором устойчивости курса рубля по-прежнему выступает торговый баланс РФ (соотношение экспорта и импорта). Учитывая существенное снижение нефтяных цен в этом году, расклад сил вряд ли будет в пользу российской валюты.

На наш взгляд, рубль с большей вероятностью снизится по отношению к юаню и доллару. Отыграть такой сценарий на МосБирже можно разными инструментами, например, с помощью фьючерсов на китайский юань. Контракты с экспирацией 20 марта имеют тикер CRH5. Чтобы сделать краткосрочную ставку на ослабление рубля, необходимо купить эти фьючерсы.

Чтобы торговать фьючерсами, нужно подключить срочный рынок к своему брокерскому счёту. О том, как это сделать и какие есть особенности, мы рассказали здесь: Как подключить срочный рынок.

Алексей Девятов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции