Три идеи с фьючерсами: Индекс МосБиржи, золото и НОВАТЭК

Потенциальная доходность идей указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу клиентом со стандартным уровнем риска. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

Индекс МосБиржи может выйти из боковика и пойти в рост

Параметры идеи

• •

  Покупка сентябрьского фьючерса на Индекс МосБиржи. Код контракта MXU5

• •

  Цена покупки: не выше 273 000 руб.

• •

  Цель и потенциал: 285 000 руб., +21% к ГО

• •

  Срок: 1 месяц

Суть идеи

На рынке сложилась редкая ситуация. От заседания Банка России 25 июля экономисты ожидают снижения ключевой ставки на 1–2 процентных пункта. Традиционно это подталкивает инвесторов искать идеи на рынке акций и уходить от активов с доходностью, привязанной к ставке. Одновременно с этим вторая половина июля и август могут оказаться богаты на дивиденды. Выплаты поступят от Сургутнефтегаза, Т-Технологий, Сбербанка и Роснефти. На фоне снижения ставки склонность к реинвестированию дивидендов может быть высокой, что окажет поддержку рынку.

Последние несколько месяцев индекс находится в затухающем боковом тренде с уровнем поддержки на отметке 2700 пунктов. В ближайшее время можно ожидать снижения индекса ещё на 2,5% из-за дивидендных гэпов.

Будущие выплаты дивидендов могут снизить индекс ещё на 70 пунктов, что увеличит контанго до 2,5%. Поэтому фьючерс не подходит для удержания позиции на срок больше месяца.

Чтобы сделать тактическую ставку на рост Индекса МосБиржи, можно купить сентябрьские фьючерсы с кодом MXU5. Ключевым риском для российского рынка акций сейчас является геополитический фактор.

Новая волна роста золота

Параметры идеи

• •

  Покупка сентябрьского фьючерса на золото. Код контракта GDU5

• •

  Цена покупки: $3290

• •

  Цель и потенциал: $3400, +27% к ГО

• •

  Срок: 1,5 месяца

Суть идеи

Ранее мы полагали, что пауза в торговых войнах, а также нормализация ситуации на Ближнем Востоке могут вызвать коррекцию цены золота. Откат котировок действительно произошёл, но он, как мы видим, весьма незначительный. Ниже отметки $3250 за тройскую унцию цена не пошла. Это лишь подтверждает силу долгосрочного растущего тренда.

В ближайшее время спрос на золото вновь может быть высоким. Пауза в повышении торговых тарифов со стороны США — это временное явление. Президент США Дональд Трамп заявил о том, что новых отсрочек после 1 августа уже не будет. Многим странам уже разосланы уведомления об увеличении импортных пошлин в случае отсутствия торговой сделки. У инвесторов остаются опасения по поводу растущего бюджетного дефицита США, замедления промышленного производства и роста инфляционных ожиданий на фоне увеличения тарифов. Кроме того, ослабление доллара США в мире даёт дополнительный импульс золоту.

Согласно опросу, более 95% ЦБ считают, что в ближайшие 12 месяцев рост мировых золотовалютных резервов продолжится. Мы также полагаем, что активный спрос на золото со стороны мировых ЦБ не только сохранится, но и усилится. Например, Народный банк Китая в июне нарастил золотые запасы восьмой месяц подряд, продолжая политику ухода от долларовых активов.

Чтобы сделать ставку на предполагаемый в ближайшие недели рост золота на Московской бирже, можно купить фьючерсы, код контракта GDU5.

НОВАТЭК, рост добычи и фундаментальная недооценка

Параметры идеи

• •

  Покупка сентябрьского фьючерса на акции Новатэк. Код контракта NKU5

• •

  Цена покупки: 106 000 руб.

• •

  Цель и потенциал: 115 000 пунктов, +40% к ГО

• •

  Срок: 2 месяца

Суть идеи

В последние дни июня проект НОВАТЭКа «Арктик СПГ – 2» увеличил добычу до рекордного уровня. Ранее со второй производственной линии была выпущена партия СПГ, сообщают СМИ. Это может свидетельствовать о том, что компания нашла способы наладить сбыт в обход санкций.

По итогам 2024 года компания увеличила выручку на 12%, а EBITDA прибавила 13%. Несмотря на санкции, НОВАТЭК сохраняет высокую рентабельность EBITDA (65%), соотношение чистый долг/EBITDA низкое — 0,1х.

Текущие мультипликаторы говорят о недооценке к историческим уровням — EV/EBITDA составляет 3,2, а показатель P/E=6,2.

Цена акций практически снизилась до важного психологического уровня в 1000 руб. за акцию. Мы сохраняем долгосрочный умеренно позитивный взгляд на компанию.

Чтобы сделать тактическую ставку на рост акций, можно купить сентябрьские фьючерсы с кодом NKU5.

Чтобы торговать фьючерсами, нужно подключить срочный рынок к своему брокерскому счёту. О том, как это сделать и какие есть особенности, мы рассказали здесь: Как подключить срочный рынок.

Альфа-Инвестиции