Три идеи с фьючерсами: акции США, Японии, доллар против юаня

Предлагаем три идеи, которые можно реализовать с помощью фьючерсов на Московской бирже: продажа контрактов на американские и японские акции, а также ставка на ослабление доллара против китайского юаня.

Потенциальная доходность идей указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

Рынок акций США поднялся чрезмерно высоко

Параметры идеи

• •

  Продажа июньского фьючерса на фонд SPDR S&P500 ETF Trust. Код контракта SFM5.

• •

  Цена продажи: 588 пунктов.

• •

  Цели и потенциал: 560 пунктов, +39% от ГО.

• •

  Срок: 1 месяц.

Суть идеи

Мы ранее делали ставку на восстановление индекса S&P 500 после падения, обусловленного введением масштабных импортных пошлин, и эта тактика оправдалась. Торговое перемирие США и Китая спровоцировало рост многих рисковых активов. Сейчас американский рынок поднялся к уровням февраля, когда ещё не был понятен масштаб импортных пошлин Дональда Трампа.

Пока действие импортных пошлин в США приостановлено на 90 дней. Сторонам ещё предстоит прийти к финальным соглашениям, а мировая экономика ещё не полностью прочувствовала новую реальность в торговле крупнейших стран.

Учитывая высокую степень непредсказуемости внешней политики администрации Белого дома, переговорный процесс будет сопровождаться волатильностью на рынках. Мы полагаем, что с текущих уровней индекс S&P 500 может скорректироваться после бурного роста предыдущих недель.

Кроме того, стоит вспомнить известную в финансовом мире поговорку «Sell in May and go away (Продавай в мае и уходи)», которая отражает сезонность рынка США. Инвестиции в индекс S&P 500 в период с мая по октябрь за последние 74 года принесли совокупную доходность всего 35% по сравнению с приростом в 11657% за другую половину года, согласно анализу Stock Trader’s Almanac, который приводит Bloomberg.

Чтобы сделать ставку на снижение американского рынка, на Московской бирже можно продать фьючерс на фонд, следующий за индексом S&P 500. Код июньского контракта — SFM5.

Японский рынок акций может оказаться под давлением из-за ужесточения денежно-кредитной политики

Параметры идеи

• •

  Продажа июньского фьючерса на фонд iShares Core Nikkei 225 ETF. Код контракта N2M5.

• •

  Цена продажи: 39400 пунктов.

• •

  Цели и потенциал: 37000 пунктов, +37% от ГО.

• •

  Срок: 1 месяц.

Суть идеи

Японский индекс Nikkei 225 тоже отыграл апрельскую просадку и сейчас тестирует важный с технической точки зрения уровень. Полагаем, что риски повышения процентных ставок Банком Японии могут препятствовать дальнейшему росту рынка акций.

Темпы роста цен на корпоративные товары в Японии держатся выше 4% уже четыре месяца. Компании переносят повышение затрат на сырьё и рабочую силу в цены выпускаемой продукции, что усиливает ценовое давление в стране.

Базовая потребительская инфляция в марте достигла 3,2% из-за устойчивого роста цен на продукты питания и остаётся выше целевого показателя 2% в течение трёх лет. Такая тенденция может заставить японский ЦБ продолжать повышать процентные ставки. Этот фактор, вероятно, будет ухудшать инвестиционную привлекательность рынка акций.

На Московской бирже обращаются фьючерсы на фонд iShares Core Nikkei 225 ETF, который следует за японским индексом Nikkei 225. Ликвидность этих контактов невысокая, но реализовать идею можно с помощью заявок маркетмейкера. Июньский фьючерс имеет код N2M5.

Доллар может снизиться относительно юаня после переговоров США и Китая

Параметры идеи

• •

  Продажа июньского фьючерса на валютную пару USD/CNY. Код контракта UCM5.

• •

  Цена продажи: 7,290 пунктов.

• •

  Цели и потенциал: 7,200 пунктов, +13% от ГО.

• •

  Срок: 1 месяц.

Суть идеи

Недавний прогресс в переговорах между Вашингтоном и Пекином с последующей деэскалацией в торговой войне не привели к значимым изменениям в котировках валютной пары доллара к юаню. Однако тренд на ослабление доллара сохраняется и, вероятно, он продолжится в ближайший месяц.

Снижение барьеров для двусторонней торговли и восстановление импорта китайских товаров в США потенциально снимают риски девальвации юаня, которых опасались участники торгов. Также принимаем во внимание, что на Московской бирже июньские фьючерсы на пару USD/CNY торгуются с премией около 1,5% к базовому активу. К моменту экспирации июньских контрактов эта разница может исчезнуть исходя из логики ценообразования фьючерсов.

Чтобы поставить на ослабление доллара к китайскому юаню, можно продать фьючерсы с кодом UCM5.

Чтобы торговать фьючерсами, нужно подключить срочный рынок к своему брокерскому счёту. О том, как это сделать и какие есть особенности, мы рассказали здесь: Как подключить срочный рынок.

Алексей Девятов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции