Трамп обещает снизить цены на нефть

Рынки • 7 февраля в 09:30

И на этой неделе ему это удаётся

Главное

•
Трамп не отказывается от намерений увеличить добычу в США.
•
Запасы нефти в США резко подскочили на прошлой неделе.
•
На фоне дорогого газа в ЕС вновь начинают вспоминать об угле.

Про нефть

Цены на нефть опустились ниже $76 за баррель на фоне ожидаемого роста добычи от ОПЕК+ и обещаний Трампа нарастить добычу в США. Также сказался сильный рост запасов в США на прошлой неделе.

Президент США Дональд Трамп ещё раз подчеркнул свои намерения увеличить добычу нефти в США, и тем самым снизить цены на топливо для американского потребителя. Стоит отметить, что форсировать добычу в условиях истощения наиболее нефтеносных сланцевых участков — задача сложная. Тем более, что она противоречит обещаниям снизить цены на топливо, поскольку на сланцевых месторождениях высокая себестоимость добычи, и чтобы стимулировать компании бурить больше скважин, нужны высокие цены. Предыдущие три года мы как раз видели высокие цены, но рост производства всё равно оставался сдержанным.

Несмотря на это, участники рынка достаточно бурно реагируют на риторику Трампа, что провоцирует волатильность.

В среду EIA отчиталось о росте запасов нефти в США на 8,7 млн барр. Показатель оказался значительно выше прогнозов аналитиков, ожидавших +2,4 млн барр. Запасы бензина выросли на 2,2 млн барр. (прогноз -0,9 млн). Добыча выросла на 238 тыс. б/с, до 13,5 млн б/с. Данные оказались негативными для цен.

Фьючерсы на Brent опустились в районе $74 за баррель. Пока на горизонте нет ожидаемых событий, которые могли бы поддержать котировки, так что дальнейший спуск в район $72 за баррель выглядит вполне вероятным.

•
Brent фьючерс: $74,2 (-1,9%)
•
WTI фьючерс: $70,5 (-0,9%)

Про газ в США

Газ в США консолидируется в районе $3,2–3,4 за MMBtu. В более широкой перспективе можно предположить, что инструмент формирует отскок после сильного падения, но в информационном поле пока достойных поводов для роста пока нет.

Есть надежды, что погода в конце февраля обеспечит поддержку котировкам. Прогноз от Commodity Weather Group предполагает температуру ниже среднего во второй половине месяца, но отклонение не столь существенное, как это было в январе.

Отчёт по запасам от EIA вчера показал снижение на 174 Bcf, примерно соответствующее ожидаемым -171 Bcf. Запасы газа в США сейчас на 4,4% ниже эталонного показателя за предыдущие 5 лет. Это уже учтено в котировках, которые находятся на достаточно высоких уровнях. По существующим прогнозам, в этом году средняя цена на газ в США может оказаться выше $3 за MMBtu.

•
Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,4 (+1,4%)

Про газ в ЕС

В четверг цены на газ в ЕС вновь обновили максимум. Ситуация с поставками не становится лучше, в то время как холодная зима поддерживает спрос на газ для отопления на достаточно высоком уровне.

Из-за высоких цен в публичном поле вновь началась дискуссия, что отдельные страны ЕС могут увеличить долю более дешёвой угольной генерации. Это позитивные новости для производителей угля, но торопиться с выводами не стоит. Пока это лишь предположения, а не решение правительств, к тому же для российских поставщиков рынок ЕС остаётся закрытым.

Для российских газовых компаний, Газпрома и НОВАТЭКа, которые пока ещё продолжают поставлять в ЕС газ в эквиваленте 20–30 млрд кубометров в год каждый, конъюнктура рынка остаётся позитивной. Но долгосрочные перспективы российских компаний на европейском рынке — неопределённые.