Торговая война на горизонте: тактика для инвесторов на Мосбирже

Президент США Дональд Трамп подписал указ о введении дополнительных пошлин на импорт товаров из Канады, Мексики и Китая. Разбираемся, к чему это способно привести и как инвесторы могут воспользоваться ситуацией.

Какие тарифы вводят США

США ввели тарифы в размере 25% на товары, импортируемые из Мексики и Канады, и 10% на товары из Китая. При этом энергоносители из Канады облагаются более низкой ставкой в 10%.

Представители Белого дома связывают эти меры с необходимостью:

• •

  усилить контроль над нелегальной миграцией

• •

  сократить поступление запрещённых веществ через границы США

• •

  скорректировать торговый дефицит и стимулировать перераспределение производственных мощностей в сторону оншоринга (перенос бизнес-операций, процессов или функций из одной страны в другую).

Тарифы должны вступить в силу во вторник, 4 февраля.

Пока повышение тарифов не затронуло ЕС, хотя ранее Трамп делал соответствующие заявления.

Ответные меры

Премьер-министр Канады Джастин Трюдо и президент Мексики Клаудия Шейнбаум уже анонсировали введение ответных пошлин на американские товары. Китайские власти заявили о намерении подать иск в ВТО (Всемирную торговую организацию) и принять «соответствующие контрмеры».

Последствия для экономики

Ситуация может перерасти в полномасштабное торговое противостояние, что негативно скажется на глобальной торговле. Импортёры, сталкиваясь с повышением тарифов, перекладывают расходы на конечного потребителя, что может привести к росту цен на товары — тогда инфляция в США увеличится.

Для борьбы с инфляцией ФРС может взять более продолжительную паузу в смягчении денежно-кредитной политики. В свою очередь, это негативно скажется на рынке акций.

По подсчётам исследователей из Института мировой экономики Петерсона, 25-процентные тарифы на весь импорт из Мексики и Канады снизит ВВП США примерно на $200 млрд за время президентства Трампа (до 2029 года).

По данным Bloomberg, из-за тарифов Трампа ВВП США может снизиться на 1,2%, а расходы на личное потребление вырастут на 0,7%.

В консалтинговой корпорации Ernst & Young отметили, что из-за новых тарифов экономический рост США может уменьшиться на 1,5 процентных пункта в 2025 году. В финансовой компании Capital Economics ожидают всплеска инфляции в стране.

Как инвесторам воспользоваться ситуацией

Утром 3 февраля фьючерсы на индекс S&P 500 уже потеряли свыше 1,5%. Рынок учитывает риски эскалации торговой войны, ответных мер партнёров и повышения цен для потребителей.

В краткосрочной перспективе фондовый рынок США, скорее всего, отреагирует негативно, волатильность усилится. В долгосрочной перспективе многое будет зависеть от того, сумеют ли стороны найти компромисс и какие дополнительные меры будут приняты.

Инвесторы могут воспользоваться волатильностью, торгуя на срочном рынке Московской биржи фьючерсом на индекс S&P 500. Ближайший контракт — SPYF-3.25 (SFH5).

Этот фьючерс является ликвидным инструментом с достаточно высокими оборотами. Он торгуется на Московской бирже за рубли, поэтому инфраструктурных рисков нет. Гарантийное обеспечение, необходимое для открытия и поддержания позиции, — менее 8 тыс. руб. Фьючерсом можно торговать как в лонг, так и в шорт, то есть можно заработать как на росте, так и на падении фондового рынка США.

Альфа-Инвестиции