Темпы роста выручки Хэндерсона в январе замедлились

Эмитенты • 11 февраля в 10:53

Акции ретейлера мужской одежды всё равно уверенно растут и выглядят лучше Индекса МосБиржи

АО ЭЙЧ ЭФ ...

Компания Хэндерсон отчиталась о продажах в январе 2025 года. Выручка выросла на 23,2% к январю 2024 года и составила 1,7 млрд руб.

При этом темпы роста онлайн-каналов традиционно опережают показатели офлайна. Выручка от онлайн-продаж в январе увеличилась на 78,1% в годовом выражении.

Более подробный отчёт по ключевым операционным показателям компания опубликует 25 февраля.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Обычно операционные результаты компании за предыдущий месяц не влияют на динамику биржевых котировок. Однако сегодня после выхода релиза акции Хэндерсона прибавили более 3%. Котировки достигли максимума с августа прошлого года и поднялись выше 700 руб.

Столь бурная реакция на отчёт, на наш взгляд, избыточна. Отмечаем замедление темпов роста выручки. Январь является относительно низким сезоном, так что более важными будут цифры февраля.

Взгляд на акции в краткосрочной перспективе нейтральный. Не ждём, что после прошедшего роста бумаги продолжат устойчиво выглядеть лучше Индекса МосБиржи.

Хэндерсон. Важное о компании

•
Федеральный ретейлер, специализирующийся на мужской одежде сегмента «доступный люкс». Доля рынка — более 2%. Более 150 магазинов в 64 городах РФ.
•
IPO на Мосбирже состоялось в ноябре 2023 года по цене 675 руб. Доля акций в свободном обращении (free-float) — 12,1%.
•
Дивиденды выплачиваются дважды в год, в размере не менее 50% чистой прибыли при соотношении Чистый долг/EBITDA < 2,5х.
•
Компания выигрывает от ухода западных брендов и снижения конкуренции. Темпы роста в 2024 году более чем в 2 раза превышают темпы увеличения рынка мужской одежды. Кроме того, онлайн-каналы продолжают показывать более высокую динамику роста, чем офлайн-продажи.
•
Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 770 руб. Взгляд положительный.