Эмитенты • 10 июня в 14:51

Темпы роста выручки Хэндерсона в мае ускорились

После апрельского спада в мае выручка росла более быстрыми темпами

Хэндерсон

Компания Хэндерсон отчиталась о продажах в мае 2025 года. Темпы роста выручки в годовом выражении ускорились с апрельских 13,8% до 24,1%.

Выручка в мае составила 1,9 млрд руб., а за пять месяцев — 8,9 млрд руб. (+18,8% год к году).

При этом темпы роста онлайн-каналов традиционно оказываются выше показателей офлайна. Выручка от онлайн-продаж в мае увеличилась на 30,4%. Но это медленнее, чем в среднем за первые пять месяцев 2025 года (41,2%).

Более подробный отчёт с ключевыми операционными показателями компания опубликует 25 июня.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

После замедления темпов роста в апреле майские цифры оцениваем позитивно. При этом отметим, что месячные цифры весьма шумные: как показала история, темпы роста могут ускоряться или замедляться в зависимости от погоды, количества выходных дней и множества других локальных факторов.

Компания сохраняет средние темпы роста продаж выше уровня инфляции, что в целом позитивно, так как позволяет компенсировать рост расходов и ограничивает давление на маржинальность бизнеса.

Акции Хэндерсона сегодня после выхода месячных операционных данных выглядят относительно стабильно.

Хэндерсон. Важное о компании

•
Федеральный ретейлер, специализирующийся на мужской одежде сегмента «доступный люкс». Доля рынка — более 2%. Более 155 магазинов в 64 городах РФ.
•
IPO на Мосбирже состоялось в ноябре 2023 года по цене 675 руб. Доля акций в свободном обращении (free-float) — 12,1%.
•
Компания выплачивает дивиденды дважды в год в размере не менее 50% чистой прибыли при соотношении Чистый долг/EBITDA < 2,5х.
•
Компания выиграла от ухода западных брендов и снижения конкуренции. Темпы роста в 2024 году более чем в два раза превысили темпы увеличения рынка мужской одежды. Кроме того, онлайн-каналы продолжают опережать офлайн-продажи по динамике роста.
•
Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 770 руб.

Альфа-Инвестиции