Эмитенты • 14 мая в 12:58

Темпы роста выручки Хэндерсона снова замедлились

После мартовского всплеска в апреле выручка росла более медленными темпами

Хендерсон

Компания Хэндерсон отчиталась о продажах в апреле 2025 года. Темпы роста выручки в годовом выражении снизились с мартовских 24% до 14,2%.

Выручка в апреле составила 1,7 млрд руб., а за первые четыре месяца —7 млрд руб. (+17,5% год к году).

При этом темпы роста онлайн-каналов традиционно оказываются выше показателей офлайна. Выручка от онлайн-продаж в апреле увеличилась на 30,2%. Но это также медленнее, чем в среднем за первые четыре месяца 2025 года (44,6%).

Более подробный отчёт с ключевыми операционными показателями компания опубликует 28 мая.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

После ускорения темпов роста в марте были надежды на сохранение аналогичной тенденции и в последующие месяцы. Однако в апреле снова произошло замедление до уровней, которые лишь незначительно превышают потребительскую инфляцию. На диаграмме выручки прослеживается некоторая стагнация, что может временно ухудшить настроения инвесторов.

Акции Хэндерсона сегодня после выхода месячных операционных данных выглядят относительно стабильно.

Хэндерсон. Важное о компании

•
Федеральный ретейлер, специализирующийся на мужской одежде сегмента «доступный люкс». Доля рынка — более 2%. Более 150 магазинов в 64 городах РФ.
•
IPO на Мосбирже состоялось в ноябре 2023 года по цене 675 руб. Доля акций в свободном обращении (free-float) — 12,1%.
•
Компания выплачивает дивиденды дважды в год в размере не менее 50% чистой прибыли при соотношении Чистый долг/EBITDA < 2,5х.
•
Компания выигрывает от ухода западных брендов и снижения конкуренции. Темпы роста в 2024 году более чем в 2 раза превысили темпы увеличения рынка мужской одежды. Кроме того, онлайн-каналы продолжают опережать офлайн-продажи по динамике роста.
•
Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 770 руб.

Альфа-Инвестиции