Среднесрочная идея. НоваБев

Покупка акций НоваБев может стать интересной идеей за счёт потенциального IPO ВинЛаб и объявления новой стратегии развития. Переориентация бизнеса компании на премиальный сегмент продаж может повысить рентабельность бизнеса.

Почему акции могут вырасти

Стратегическое развитие бизнеса

Компания продолжает расширять собственную сеть магазинов ВинЛаб. По итогам 2024 года их количество достигло 2 041 шт. (рост на 23% г/г). Это позволяет не терять в маржинальности при работе с внешними дистрибьюторами. Фокус компании смещается на продажи алкоголя в премиальном сегменте, что также будет помогать увеличению уровня рентабельности. Мы ожидаем, что участники рынка позитивно воспримут детали обновлённой стратегии компании и новые прогнозные ориентиры бизнеса на Дне Стратегии, который пройдёт в мае 2025 года.

IPO ВинЛаб

Сейчас сеть винных супермаркетов ВинЛаб — один из драйверов роста всей группы. Компания показывает высокие темпы роста: за последние три года количество магазинов увеличилось в 2 раза, а выручка возросла в 2,6 раза. Сильные темпы роста могут помочь бизнесу получить высокую оценку при выходе на публичный рынок, что может повлиять на положительную переоценку всей группы. Совет директоров НоваБев уже одобрил IPO ВинЛаб в среднесрочной перспективе.

Низкая оценка

По мультипликатору EV/EBITDA компания оценивается на уровне 4,0х, что значительно ниже среднего исторического уровня. По нашему мнению, с учётом существенной коррекции, текущая цена акций находится на привлекательном уровне для покупки.

Точка входа

• •

  Покупка: акций по цене не выше 499,5 руб.

• •

  Срок: 3–5 месяцев

Не забываем и о рисках.

• •

  Потенциальное охлаждение потребительского спроса

• •

  Жёсткие денежно-кредитные условия

• •

  Ужесточение регуляторных условий для алкогольного рынка

• •

  Потенциальное возвращение иностранных конкурентов

Время продавать

• •

  Цель: 555 руб. за акцию

• •

  Потенциальная доходность: до 11%

Среднесрочная идея — возможность получить прибыль за счёт сделки с акциями на основе фундаментального анализа экспертов А-Клуба. Среднесрочные идеи подходят для инвестиций на срок до шести месяцев. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Артем Андреев, инвестиционный аналитик

А-Клуб