Сезонность на рынке акций: чего ждать в июле

Каждый месяц мы исследуем сезонность российского рынка акций: какие сектора обычно растут, а какие — падают. Подводим итоги июня и разбираемся, что может ждать инвесторов в июле 2025 года.

Как прошёл июнь

По итогам июня Индекс МосБиржи прибавил 0,4%. Среди 10 отраслевых индексов опережающая динамика была у 7 секторов во главе с телекоммуникационным (+6,7%), финансовым (+5,4%) и строительным (+5,4%). Хуже рынка были нефтегазовый, химический и транспортный сектор.

В прошлой публикации мы выделили 8 потенциальных фаворитов июня. Если на их основе собрать портфель с одинаковым весом каждого компонента, то доходность составила бы 1,6%, что выше рынка.

Как ведёт себя рынок в июле

Летний сезон — не самый сильный с точки зрения статистики. Судя по динамике Индекса МосБиржи за 25 лет, рынок акций в основном растёт в августе. Вероятно, это связано с тем, что лето — время отпусков и дивидендов.

В июле, если посмотреть на 25-летнюю историю Индекса МосБиржи, средняя динамика околонулевая. Рост происходит в 64% случаев, если рассматривать только их, то в среднем индекс прибавляет 3,3%.

Отраслевые индексы также в основном растут, отстают акции нефтегазового и телекоммуникационного сектора.

В июле ярко выделяется IT-сектор с высокой средней доходностью и большой долей случаев роста — 81%. Но исторических данных по этому сектору мало, поэтому нельзя с уверенностью дать статистический прогноз на этот год.

Металлургический и химический сектор более чем в 60% случаев растут в июле. На этот месяц также выпадает сезонное ослабление рубля, не самое сильное по сравнению с другими месяцами, но это важный фактор поддержки этих отраслей.

Чего ожидать в июле 2025

Неопределённость сохраняется, и рынок акций остаётся под давлением ряда факторов:

• •

  Стоимость нефти вновь снизилась.

• •

  Рубль выглядит крепким и не поддерживает экспортёров, которые являются локомотивом рынка акций.

• •

  Банк России снизил ставку, но не дал мягкого сигнала, и высокие ставки могут сохраниться надолго.

• •

  Переговоры по Украине идут долго и тяжело, нет явного улучшения.

• •

  Риски новых санкций остаются в силе.

Если эти факторы изменятся, настроения инвесторов могут улучшиться. Один из наиболее вероятных триггеров в июле — заседание Банка России по ключевой ставке. Регулятор уже допустил снижение ставки более чем на 1 процентный пункт. В первой половине месяца инвесторы получат крупные дивиденды, и при снижении ставки это может стать катализатором реинвестирования выплат в акции. Также вероятны перетоки капитала из депозитов и фондов денежного рынка в акции и облигации. Подробнее мы рассказывали об этом в Гранд-идее.

Какие акции интересны в июле

Учитывая рыночные тенденции, статистику, ожидания и риски, привлекательными выглядят эти бумаги:

• •

  Т-Технологии

• •

  Сбербанк

• •

  Яндекс

• •

  Аренадата

• •

  Полюс

• •

  Норникель

• •

  ФосАгро.

Альфа-Инвестиции