Сезон отчётов в самом разгаре

Но расти не получается: Индекс МосБиржи снизился на 0,8% и растерял весь рост предыдущего дня. Сильнее рынка выглядел потребительский сектор.

Тенденции

• •

  В среду рынок акций скорректировался. Индекс МосБиржи потерял 0,8%. Дневной объём торгов вырос с 60 до 65 млрд руб.

• •

  Валютный фактор негативно повлиял на рынок. Курс USD/RUB опустился на 2,9%, до 90 руб. Курс юаня снизился на 1,2%, до 11,9 руб.

• •

  Цены на нефть упали на 1,2% и в моменте опускались ниже $80. Причиной стал неожиданный рост запасов нефти в США, который говорит о временном избытке предложения.

• •

  Индекс МосБиржи вновь опустился ниже 2880 п. Инвесторы по-прежнему видят в отскоках не сигнал к развороту, а возможность продать по более высокой цене. Краткосрочно ожидаем нейтральной динамики.

• •

  В докладе о динамике цен ЦБ подчеркнул, что для снижения инфляции требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий. Вечером цены на ОФЗ падали и сегодня могут продолжить движение вниз.

Сектора

• •

  Слабее других были сектора-лидеры предыдущего дня: телекоммуникации (-2,1%) и девелопмент (-1,3%). Сильнее рынка выглядел потребительский сектор (-0,1%).

Акции в фокусе

• •

  Татнефть-ао (-1,5%) и -ап (-1,8%). Компания объявила дивиденды за I полугодие — 38,2 руб. на акцию, это 75% прибыли по РСБУ. Подтверждение, что компания повысила коэффициент выплаты, позитивно. Мы с оптимизмом смотрим на акции Татнефти и сектор в целом.

• •

  Ростелеком-ао (-1,5%) и -ап (-1,8%). Отчёт за II квартал показал стагнацию EBITDA — показатель не растёт 4 квартала подряд. При этом капитальные инвестиции и проценты по долгу давят на FCF и прибыль. Мы не ждём значимого роста дивидендов в 2025 году. IPO РТК-ЦОД остаётся на повестке.

• •

  МГТС-ао (-11,5%) и -ап (-10,6%). Акции развернулись вниз после двух дней спекулятивного роста. На фоне дивидендов Ашинского МЗ инвесторы начали покупать акции компаний, которые также копят «кубышку». Но сейчас нет причин ждать дивидендов от МГТС.

• •

  Интер РАО (+1,6%). Отчёт за II квартал показал, что процентные доходы сохранились на уровне 20 млрд руб. в квартал. Накопленный дивиденд за полугодие составляет 19 копеек на акцию. Мы позитивно смотрим на компанию, которая выигрывает от высоких ставок и увеличивает бизнес.

• •

  Аэрофлот (-2,6%). Рост пассажиропотока в июле замедлился с 19,9 до 14,7% год к году на фоне эффекта высокой базы. За январь – июль пассажиропоток вырос на 20,1%. Есть небольшая возможность, что наш текущий прогноз на весь 2024 год (52,5 млн чел.) будет повышен.

• •

  Черкизово (+0,7%). Компания рекомендовала дивиденды 142,11 руб. на акцию за I полугодие 2024 года. Дивидендная доходность составит около 3%. Взгляд на акции нейтральный.

События сегодня

• •

  X5 Group, Софтлайн и Совкомбанк опубликуют отчёты по МСФО за II квартал 2024.

• •

  Московская биржа остановит торги акциями Novabev (НоваБев Групп) в связи с процедурой увеличения уставного капитала.

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции