Сбербанк отчитался за июнь. Прибыль продолжает расти

Сбербанк отчитался по российским правилам бухгалтерского учёта (РПБУ) за июнь 2025 года.

Главные результаты июня

• •

  Чистый процентный доход: 252,2 млрд руб. (+21,8% год к году)

• •

  Чистый комиссионный доход: 59,7 млрд руб. (-6,7% г/г)

• •

  Чистая прибыль: 143,7 млрд руб. (+2,4% г/г)

Чистые процентные доходы за 6 месяцев 2025 года выросли на 15,5% г/г, до 1437,3 млрд руб. на фоне роста объёма и доходности работающих активов. Рост чистых процентных доходов в июне составил 21,8% г/г.

Чистые комиссионные доходы в I полугодии снизились на 1,4% г/г, до 348,8 млрд руб. (-6,7% г/г в июне 2025 г.). Такая динамика объясняется высокой базой прошлого года, связанной с единовременным признанием доходов по корпоративным клиентам, а операционные расходы составили 91,8 млрд руб. и увеличились на 20,4%.

Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 6 месяцев 2025 г. снизились на 24,1% г/г, до 202,8 млрд руб., существенное влияние на размер созданных резервов оказало укрепление рубля. В июне этот показатель достиг 70,8 млрд руб.

Стоимость кредитного риска без учёта влияния изменения валютных курсов составила 1,5% за первые 6 месяцев и 2,3% в июне 2025 г.

Операционные расходы выросли на 14,5% г/г за 6 месяцев 2025 г., до 511,7 млрд руб. В июне операционные расходы составили 91,8 млрд руб. и увеличились на 20,4% г/г. Отношение расходов к доходам за 6 месяцев 2025 г. составило 29,0%.

Чистая прибыль выросла на 7,5% г/г в I полугодии до 826,6 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,2%. При этом доналоговая прибыль банка выросла на 11,2% г/г за отчётный период. В июне банк заработал 143,7 млрд руб. чистой прибыли (+2,4% г/г), рентабельность капитала составила 22,0%.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Прибыль банка с начала года растёт каждый месяц в абсолютном выражении. Темпы роста чистых процентных доходов увеличиваются второй месяц подряд. Рентабельность сохраняется на высоком уровне.

Розничный и корпоративный кредитный портфель выросли на 1,3% и 2% с начала года соответственно. Дальнейшее снижение ключевой ставки поддержит финансовые результаты Сбербанка.

Ожидаем, что при выплате 50% от чистой прибыли за весь 2025 год дивиденды могут составить 37–38,5 руб. За первые шесть месяцев года было накоплено 19,15 руб. на акцию, или 6,1% доходности.

В начале основной торговой сессии акции умеренно растут вместе с рынком. В середине месяца пройдёт фиксация под выплату дивидендов за прошлый год, что может поддержать акции на короткой дистанции. Долгосрочный взгляд на бумаги остаётся позитивным.

Альфа-Инвестиции