Аналитика • 11 августа 2025

Сбербанк отчитался за июль. Прибыль продолжает расти

По итогам прошлого месяца прибыль банка увеличилась на 2,7%

Сбербанк а...

+0,31%

Сбербанк

+0,39%

Сбербанк отчитался по российским правилам бухгалтерского учёта (РПБУ) за июль 2025 года.

Главные результаты июля

•
Чистый процентный доход: 263,1 млрд руб. (+23,7% год к году)
•
Чистый комиссионный доход: 64,4 млрд руб. (-3,3% г/г)
•
Чистая прибыль: 144,9 млрд руб. (+2,7% г/г)

Чистые процентные доходы за 7 месяцев 2025 года выросли на 16,7% г/г, до 1,7 трлн руб. на фоне увеличения объёма работающих активов. Рост чистых процентных доходов в июле составил 23,7% г/г.

Чистые комиссионные доходы за 7 месяцев снизились на 1,7% г/г, до 413,1 млрд руб. (-3,3% г/г за месяц) на фоне высокой базы прошлого года, связанной с единовременным признанием доходов по документарным операциям корпоративных клиентов.

Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, снизились на 7,6%, г/г за 7 месяцев до 282,3 млрд руб. В июле этот показатель вырос до 79,4 млрд руб. Стоимость кредитного риска без учёта влияния изменения валютных курсов составила 1,5% за 7 месяцев и 1,7% в июле 2025 года.

Операционные расходы выросли на 14,1% г/г за 7 месяцев, до 611,0 млрд руб. В июле операционные расходы составили 99,3 млрд руб. и увеличились на 12,0% г/г. Отношение расходов к доходам за 7 месяцев составило 28,8%.

Чистая прибыль выросла на 6,8% г/г за 7 месяцев, до 971,5 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,1%. При этом доналоговая прибыль банка увеличилась на 10,5% г/г за отчётный период. В июле банк заработал 144,9 млрд руб. чистой прибыли (+2,7% г/г), рентабельность капитала составила 21,5%.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Прибыль банка с начала года продолжает расти каждый месяц в абсолютном выражении. Темпы роста чистых процентных доходов увеличиваются третий месяц подряд. Рентабельность сохраняется на высоком уровне.

Розничный и корпоративный кредитный портфель выросли на 1,1% и 2,9% с начала года соответственно. Дальнейшее снижение ключевой ставки поддержит финансовые результаты Сбербанка.

Ожидаем, что при выплате 50% от чистой прибыли за весь 2025 год дивиденды могут составить 37–38,5 руб. За первые семь месяцев года было накоплено 22,5 руб. на акцию, или 7% доходности. Средне- и долгосрочный взгляд на акции остаётся умеренно позитивным.

Сбербанк. Важное о компании 👇

•
Сбербанк — крупнейший российский банк с долей государства 50%. На него приходится свыше трети активов всего банковского сектора.
•
Обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка — самые популярные бумаги у частных инвесторов. Их доля в «Народном портфеле» Мосбиржи по итогам июня 2025 года составила 38,2%.
•
Утверждена стратегия развития до 2026 года. Ожидается рост кредитного портфеля в среднем на 10% в год при чистой процентной марже выше 5,5%. Цель по рентабельности капитала (ROE) — 22%, в 2024 году показатель составил 24%.
•
Согласно дивидендной политике, банк направляет на выплаты акционерам 50% чистой прибыли по МСФО. В ближайшие годы ожидаем сдержанного роста дивидендных выплат.
•
Альфа-Рейтинг — 8,5 баллов.
•
Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев по обыкновенным акциям — 380 руб.

Альфа-Инвестиции