Рубль рекордно укрепился к юаню

Российский рубль в четверг показал максимальное дневное укрепление по отношению к китайскому юаню. Пара CNY/RUB снижалась на 3,3% в моменте, до отметки 13,8 руб. В последний раз такими темпами юань падал в июне, когда была высокая неопределённость из-за введения санкций в отношении Московской биржи.

Сегодня курс юаня опустился ровно до того уровня, на котором торговался до объявления санкций против банковского сектора, то есть перед началом падения. С максимумов конца ноября, когда курс юаня превышал 15 руб., китайская национальная валюта подешевела почти на 9%.

Официальный курс доллара на завтра снизился с с 104,2 до 103,38 руб.

Во многом такое резкое падение рубля в конце ноября можно объяснить образовавшимся дисбалансом спроса и предложения на иностранную валюту из-за новых ограничений против банковского сектора России, а также опасениями по поводу новых санкций против России и геополитическими рисками.

ЦБ РФ отреагировал на волатильность рубля отказом от покупок иностранной валюты, однако регулятор продолжит ежедневные продажи валюты на 8,4 млрд руб. до конца декабря. Это остановило падение курса рубля и может поддержать его до конца года.

Сегодня Глава Минфина Антон Силуанов заявил, ослабление рубля в конце ноября было вызвано санкциями против «нашего основного банка – участника внешнеэкономических расчётов Газпромбанка». По его словам, ситуация стабилизируется, а «участники внешнеэкономической деятельности находят возможности расчётов со своими контрагентами за рубежом». По мнению Силуанова, через две недели с курсом рубля «всё будет в порядке».

Чрезмерное укрепление рубля, с одной стороны, негативно влияет на акции экспортёров, которые составляют большую часть Индекса МосБиржи. С другой стороны — снижение валютных курсов является дезинфляционным фактором. По итогам прошлой недели рост потребительских цен составил 0,5%, а годовая инфляция вернулась на уровень выше отметки 9,0%. Вероятно, падение рубля привело к увеличению недельных темпов инфляции.

Изменение курса рубля отражается на росте потребительских цен с временным лагом. Если рубль продолжит устойчиво укрепляться, то эффект от его недавнего падения может оказаться менее значительным. Потенциальное снижение проинфляционного давления станет фактором в пользу более умеренного ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ на предстоящем заседании 20 декабря.

Индекс МосБиржи в четверг в моменте падал до 2440 пунктов, но затем отыграл все потери и вернулся к уровню 2500 пунктов.

Альфа-Инвестиции