На рынке акций неспокойно. «Индекс страха» RVI держится на 30% выше средних уровней прошлого года. Инвесторы ожидают новых волн падения. Подобрали бумаги, которые могут защитить ваш портфель от просадок.

Что значит «защитные»

Первый критерий — низкая волатильность. Выбрали для анализа только акции с самой низкой сигмой (изменчивостью) цены за последний квартал. Они ведут себя стабильнее остального рынка, поэтому их долю можно увеличить.

Второй критерий — дивиденды. Из наименее волатильных оставили бумаги с высоким индексом DSI (по ним редко отменяют или переносят выплаты). Размер дивиденда тут не учитывается, важна именно его предсказуемость.

Третий критерий — перспективы роста. Оставили только те бумаги, которые держатся в топе рекомендаций аналитиков. По ним есть позитивный взгляд на 12 месяцев вперёд, то есть как минимум до конца 2025 года.

Пятёрка защитных акций

Интер РАО

Сейчас это самая спокойная акция. Средняя дневная волатильность за последний месяц — 1,7%. В плане дивидендов эта акция тоже весьма предсказуема: DSI=0,75, что на треть выше, чем по рынку в целом.

Согласно консенсусу Интерфакса на конец января 2025 года, все аналитики (восемь из восьми) рекомендуют Интер РАО к покупке с прицелом на год вперёд.

ЛУКОЙЛ

В плане рыночного риска не сильно уступает Интер РАО. Волатильность за месяц в среднем ниже 1,9%. Это лучший результат во всей нефтянке. При этом ЛУКОЙЛ — эталон дивидендной стабильности: индекс DSI=1 (это максимум возможного).

Подавляющее большинство российских аналитиков рекомендует эти акции для покупки: девять из 10 ставят «зелёные» таргеты.

Сбербанк ап

Обе акции (ао и ап) уверенно держат удар рынка, но привилегированные бумаги чуть менее подвижны. Дневная волатильность — около 2%, лучший результат среди банков. DSI=0,54. Это достойный уровень, чуть выше среднего по рынку.

У привилегированных акций Сбербанка не так много оценок, как у обыкновенных, но в любом случае все они (четыре из четырёх) — на покупку.

МТС

Телекомы традиционно относят к защитным секторам, а МТС — главный на этом рынке. Волатильность около 2,8%, что близко к среднему среди голубых фишек. Зато дивидендный индекс хорош: DSI=0,71. Компания стабильно выплачивает дивиденды и обещает это делать и дальше.

Рекомендации смешанные, но на продажу нет ни одного: четверо говорят «Держать», трое — «Покупать».

ФосАгро

Химики иногда уходят в глубокие просадки, но последние месяцы держатся крепко. Волатильность ФосАгро всего 2,3%, что лучше, чем у многих тяжеловесов. Индекс DSI= 0,75. В плане надёжности выплат бумага входит в топ-10 всего рынка акций.

Большинство аналитиков готово поставить на рост ФосАгро в 2025 году: четверо из шести дают позитивный взгляд на ФосАгро.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции