Пять дней падения — обычное дело?

Индекс МосБиржи начал снижаться 28 апреля, и включая 5 мая падение длится уже 5 сессий подряд. Мы решили выяснить, как часто случаются такие серии снижения и что происходит после них.

Как искали

Начиная с 2000 года ищем периоды снижения Индекса МосБиржи, которые длились 5 и более торговых сессий подряд. Для каждой такой серии анализируем величину падения, максимальную просадку (от уровня открытия серии — до её минимума), а также динамику восстановления после завершения серии.

Что получили

За 25 лет таких серий снижения было 57, то есть в среднем они случались 2–3 раза в год.

• •

  Самая продолжительная серия произошла в январе 2017 года — снижение длилось 9 торговых сессий подряд.

• •

  Второе место занимает серия из 8 сессий в июле 2019 года.

• •

  Было 7 случаев, когда индекс падал 7 дней подряд.

• •

  17 раз падение длилось 6 сессий.

• •

  Самая частая продолжительность — 5 сессий (не включая текущую) — 30 случаев.

Общие характеристики снижений

• •

  Среднее падение за серию — 7,2%.

• •

  Средняя максимальная просадка от начала серии до минимума внутри неё — 7,7%.

• •

  В первый день после окончания падения индекс в среднем растёт на 1,9%.

• •

  Затем, со 2-го по 30-й день после серии, рынок стремится к восстановлению, индекс в среднем продолжает расти.

• •

  Восстановление до уровня, на котором началось падение, занимает в среднем 102 торговые сессии. Однако медиана (более устойчивый показатель) — 28 сессий: в большинстве случаев рынок восстанавливается быстрее, но редкие затяжные периоды исказили среднее значение.

• •

  Самая высокая вероятность роста после завершения серии — в первые 2–5 дней. Но и затем она остаётся выше 65%, что подтверждает среднесрочную тенденцию к восстановлению.

Чего ожидать сейчас

Такая серия снижения, как сейчас, — очень частое явление на рынке. Но важно помнить, что даже рекорды можно переписать — и чем дольше длится падение, тем выше вероятность технического отскока.

Падение рынка во многом связано с негативной внешней конъюнктурой. Снижаются цены на нефть из-за торговых разногласий и решения ОПЕК+ увеличить добычу с июня на дополнительные 411 тыс. баррелей в сутки. По-прежнему нет ясности относительно сроков мирных переговоров по украинскому конфликту, а также сохраняется риск новых санкций со стороны Запада.

Геополитика сейчас остаётся ключевым драйвером: новости могут спровоцировать как восстановление, так и более глубокое падение рынка.

Покупать или шортить

6 мая с утра цены на сырьевые товары восстанавливаются, поэтому сегодняшняя сессия может пройти спокойно или даже с ростом. В этом случае актуальны краткосрочные покупки, особенно таких бумаг, как:

• •

  Сбербанк

• •

  Т-Технологии

• •

  ИКС 5

• •

  Полюс.

С осторожностью можно рассматривать:

• •

  НОВАТЭК

• •

  ЛУКОЙЛ.

Больше по теме: Пять самых чувствительных к геополитике бумаг

Говорить об устойчивом развороте пока рано — явных драйверов для роста нет. Однако текущие уровни выглядят привлекательными для новых покупок, наращивания позиций или ребалансировки портфеля.

Если же снижение продолжится или возобновится после паузы, стоит иметь в виду кандидатов на шорт — бумаги, которые можно продать, чтобы заработать на их дальнейшем падении:

• •

  Сегежа

• •

  Мечел

• •

  ПИК

• •

  АФК Система.

Чтобы открывать короткие позиции (шорт), необходимо подключить услугу маржинального кредитования. Это может значительно расширить возможности инвестора. Краткосрочные покупки при использовании заёмных средств могут принести большую доходность, даже при небольших движениях рынка.

Подробнее о подключении и использовании маржинальной торговли — в отдельном материале.

Альфа-Инвестиции