Благодаря рыночному ралли в конце декабря дивидендные гэпы IV квартала 2024 года закрывались очень быстро. Собрали топ-5 акций, которые быстро закрыли гэп и при благоприятной конъюнктуре могут повторить этот результат в 2025 году.

ЛУКОЙЛ

Акции закрыли гэп на четвёртый день после дивидендной отсечки. Безусловно, сказался календарный фактор — гэп был как раз за четыре дня до заседания ЦБ. Но это не единственная причина.

ЛУКОЙЛ был одним из лидеров среди голубых фишек 20 декабря благодаря сильным фундаментальным перспективам: компания выигрывает от высоких цен на нефть и слабого рубля.

У ЛУКОЙЛа достаточно чёткая дивидендная политика и высокие стандарты корпоративного управления, которые позволяют инвесторам быть уверенными в выплатах. Также на балансе компании скопилась крупная «кубышка» в размере около 1000 руб. на акцию, которая может быть использована в интересах акционеров в 2025 году.

Все эти фундаментальные драйверы актуальны и сейчас, поэтому мы с оптимизмом смотрим на перспективы компании в 2025 году и допускаем быстрое закрытие очередного гэпа, который может быть в июле.

Европлан

Ещё одна акция, которая очистилась от дивидендов за несколько дней до 20 декабря. Гэп около 5,5% был закрыт всего за шесть дней, а сегодня акции торгуются на 17,7% выше дивидендной отсечки.

Бизнес лизинговых компаний обычно замедляется в периоды высоких ставок, а компании с малым размером капитала и низким качеством портфеля могут даже испытывать серьёзные проблемы. Но у Европлана и с капиталом, и с качеством портфеля всё в порядке. Более того, компания занимает лидирующие позиции на рынке автолизинга и может увеличить свою долю за счёт более мелких игроков.

Перспектива разворота ключевой ставки повышает шансы, что компания безболезненно пройдёт период высоких ставок. Акции Европлана по текущим ценам торгуются почти на 30% ниже цены IPO и выглядят привлекательно для вложений на 2025 год.

Ренессанс страхование

Инвесторам сильно повезло: гэп 2,4% пришёлся на 20 декабря. Акционеры получили дивиденд 3,8%, а на следующий день акция ещё и выросла на 7,5% к цене отсечки. Но это не всё. На протяжении следующих дней акция росла и к настоящему моменту прибавила 22% к цене отсечки.

Страховая компания инвестирует собранные страховые премии в инструменты фондового рынка, в первую очередь в облигации. На фоне разворота цикла монетарной политики Ренессанс страхование может получить экстра-прибыль в 2025 и 2026 годах. Это делает её акции очень привлекательными.

При этом акции нельзя назвать полноценной дивидендной фишкой. В прошлом дивидендная доходность по ним была не очень большой. Кроме того, нужно учитывать, что в случае отсутствия существенного снижения ключевой ставки в 2025 году акция может оказаться ненамного лучше рынка.

Полюс

К заседанию ЦБ акции были далеки от минимумов, поэтому спекулятивного скачка не произошло. Но бумаги всё равно закрыли большой гэп в 7,9% достаточно быстро: за 18 торговых и 29 календарных дней. Причём рост 20 декабря внёс очень небольшой вклад в это движение.

Компания не только выигрывает от высоких цен на золото, но и обладает одной из наиболее качественных ресурсных баз в мире, что позволяет поддерживать очень низкую себестоимость. Само по себе решение выплатить дивиденды в декабре может говорить о том, что корпоративное управление становится более дружественным к миноритариям. Это делает акцию более интересной для инвестиций.

В 2025 году акции Полюса могут оказаться ощутимо лучше рынка, но важно учитывать, что прогнозы прибыли сильно зависят от цен на золото.

ЭсЭфАй

Гэп по акции не закрыт, но компенсирован ростом в день отсечки. Последний день с дивидендами пришёлся как раз на 20 декабря — перед гэпом акции выросли на 10,4%, а на следующий день вернулись к прежним уровням.

ЭсЭфАй — диверсифицированный холдинг, владеющий мажоритарным пакетом акций Европлана, 49% в страховой компании ВСК и пакетом в М.видео. Перспективы активов выглядят привлекательно, хотя в кейсе М.видео есть свои риски.

При этом у холдинга погашен долг, и компания планирует стабильно выплачивать дивиденды. Акции ЭсЭфАй выглядят хорошей ставкой на рост капитализации Европлана и высокую инвестиционную прибыль в страховом секторе в 2025 году.

Альфа-Инвестиции