Производство золота ЮГК упало на 17% в 2024 году

Открыть счёт

Эмитенты • 7 февраля в 12:17

Это на 30% ниже планов, заявленных в рамках IPO

ПАО «Южура...

0,22 %

ЮГК раскрыл производственные результаты 2024 года и поделился прогнозом на 2025 год.

Производство золота по итогам 2024 года снизилось на 17% год к году, до 10,6 т.

При этом производство золота на Уральском хабе в 2024 году снизилось на 48%, до 3,4 т на фоне приостановки горных работ на карьерах со стороны Ростехнадзора. Переработка руды упала на 22% год к году и составила 14,4 млн т.

Производство золота на Сибирском хабе, в свою очередь, выросло на 15% год к году, до 7,2 т, благодаря росту производства на ООО «Соврудник» в Красноярском крае на 13%, до 5,8 т, и увеличению показателей АО «Коммунаровский рудник» в Хакасии на 28%, до 1,4 т.

Прогнозы

В 2025 году менеджмент компании прогнозирует рост производства золота на 13–35%, до 12,0–14,4 т. Также ЮГК подтверждает долгосрочный прогноз роста объёмов производства до уровня 18 т золота в год в течение ближайших трёх лет.

Прогноз объёма производства на 2025 год на Уральском хабе был понижен, до уровня 3,6–5,2 т. в год (рост 6–53%) в соответствии с полученными рекомендациями со стороны Ростехнадзора.

На Сибирском хабе ЮГК планирует произвести на 16–27% больше, чем в этом году, 8,4–9,2 т. Так, производство в Красноярском крае планируется нарастить на 15% – 27%, до 6,7–7,4 т, во многом благодаря выходу на проектную мощность первой очереди ГОК «Высокое». Ранее он был смещён с прошлого года на 2025 год из-за настройки работы импортозамещённого оборудования. На руднике Хакасии в 2025 году компания рассчитывает нарастить производство золота на 21–27% в год до уровня 1,7–1,8 т.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Производство золота в 2024 году оказалось на 30% ниже прогнозов компании, озвученных в рамках IPO. Из-за приостановки добычи на Уральском хабе объём произведённого золота на Уральском хабе по итогам года снизился практически в два раза.

Прогнозы на 2025 год, предоставленные менеджментом компании, предполагают очень широкий разброс показателей. Например, только, на Уральском хабе компания ожидает прироста производства от 6% до 53%. Это добавляет неопределённости в достижение долгосрочных производственных целей, заявленных в рамках IPO.

Акции компании отреагировали снижением более чем на 4,5% на публикацию производственных результатов и планов.

ЮГК. Важное о компании

•
ЮГК (Южуралзолото) — одна из крупнейших и самых динамично развивающихся золотодобывающих компаний в России. Занимает четвёртое место в стране по объёмам золотодобычи и второе — по размеру ресурсной базы.
•
Компания уже прошла пик капиталовложений и запустила основные производственные мощности в рамках новых проектов. При сокращении капитальных инвестиций более чем на 70% в 2022–2026 годах она может увеличить добычу золота на 66%.
•
Уровень рентабельности ЮГК вполне сопоставим с наиболее эффективными конкурентами как в России, так и за рубежом.
•
ЮГК выплачивает на дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли, при соотношении чистого долга и EBITDA не более 3,0. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют среднюю дивидендную доходность ЮГК до 2026 года на уровне 6–9%.

Альфа-Инвестиции