Отрасли • 16 апреля в 08:49

Прогнозы МЭА и ОПЕК. Что будет со спросом на нефть

Специалисты представили свои оценки для рынка

Главное

•
МЭА и ОПЕК понизили оценки роста спроса в 2025–2026 году
•
ОПЕК+ может увеличить добычу меньше, чем ожидалось
•
Цены природного газа остаются под давлением

Рынок нефти

В начале недели свежие доклады о рынке нефти опубликовали Международное энергетическое агентство (МЭА) и Организация стран-экспортёров нефти (ОПЕК) Прогнозы специалистов частично учитывают влияние торговых войн на нефтяной спрос, а также потенциальное увеличение добычи странами ОПЕК+.

ОПЕК понизил оценку роста мирового спроса в 2025 и 2026 году на 150 тыс. б/с, до 1,3 и 1,28 млн б/с соответственно. Прогноз МЭА более консервативен: агентство понизило оценку спроса на 2025 год на 305 тыс. б/с, до 726 тыс. б/с. В 2026 году ожидается дальнейшее замедление до 692 тыс. б/с.

При этом, по мнению МЭА, рост добычи ОПЕК+ в апреле – мае будет меньше заявленного объёма из-за превышения некоторыми участниками альянса своих действующих квот. Вместо запланированного на апрель и май роста добычи на 138 тыс. б/с и 411 тыс. б/с увеличение может составить всего 20 тыс. б/с и 225 тыс. б/с соответственно. Основной прирост придётся на Саудовскую Аравию.

Фьючерсы на Brent практически не отреагировали на новые данные, поскольку уровень неопределённости из-за торговых войн слишком высок, и ситуация меняется довольно быстро. К тому же, рынок всё ещё верит, что в случае серьёзного сокращения спроса на нефть ОПЕК+ может отложить планы по увеличению добычи и поддержать рынок.

Аналитики ОПЕК признают эффект замедления спроса, а значит, крупнейшие участники альянса внимательно следят за ситуацией и действительно могут принять такое решение.

Brent фьючерс 15.04.25:** $64,8 (0,0%)**

WTI фьючерс 15.04.25: $61,5 (-0,05%)

Газ в США

Цены на газ в США продолжают постепенно сползать вниз на фоне сезонного спада потребления из-за потепления. Также на котировки оказывает давление неопределённость, которую несут в себе торговые войны Трампа.

Риски смещены в сторону дальнейшего снижения, в том числе из-за достаточно высоких ценовых ожиданий на 2025 год, которые могут не оправдаться. Для примера, EIA ждёт в среднем во II квартале $4,3 за MMBtu — это почти на 25% выше текущих уровней. Такое сильное расхождение говорит о высокой степени неопределённости на рынке.

Фьючерс NG 15.04.25 с поставкой на Henry Hub: $3,3 (+0,1%)

Газ в ЕС

Европейская комиссия в следующем месяце планирует раскрыть детальную стратегию поэтапного прекращения импорта российской нефти и газа. Публикация этого плана уже дважды откладывалась. На этой новости цены на газ в ЕС отскочили на 8,4% с минимумов, но во второй половине вчерашнего дня продавцы вновь перехватили инициативу. Инструмент по-прежнему остаётся в нисходящем тренде, хотя потенциал дальнейшего снижения небольшой. Ближайший уровень поддержки находится у €32,55 за Мвт.ч. Ниже него котировки могут найти опору уже в районе €30,3–30,5.

На Московской бирже на прошлой неделе запущены торги фьючерсами на европейский газ с торговым кодом TTF. У контракта на TTF есть все шансы быстро набрать популярность: он так же волатилен, как и фьючерс на газ в США (NG). При этом он служит ориентиром для российских экспортёров газа, таких как Газпром и НОВАТЭК, поэтому может быть даже более интересным для инвесторов. Фьючерс даёт возможности как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования на фоне волатильности мирового газового рынка. Цены на газ в Европе подвержены сезонности, что делает TTF удобным инструментом и для среднесрочной торговли.

Фьючерс NG 15.04.25 на хабе TTF: €34,4 (-0,3%)