Завтра, 6 марта, Мосбиржа опубликует финансовую отчётность по МСФО за IV квартал 2024 года и весь 2024 год, и проведёт телефонную конференцию. Аналитики Альфа-Банка рассказали, чего ожидать.

Главное:

• •

  Снижение чистой прибыли в IV квартале 2024 года: показатель ожидается на уровне 17,1 млрд руб., что ниже консенсус-прогноза на 6%.

• •

  Но по итогам 2024 года чистая прибыль увеличится: ожидается 79 млрд руб., это +30% к показателю 2023 года.

• •

  Сокращение объёмов торгов валютой негативно повлияет на комиссионные доходы, но в 2024 году ожидается их рост на 19% год к году.

• •

  Рост операционных расходов: на 29% год к году в IV квартале 2024 года и на 62% год к году за весь 2024 год.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Объём биржевых торгов валютой в 2024 году сократился, что оказало давление на комиссионные доходы. Тем не менее они должны вырасти на 19% год к году за счёт других направлений бизнеса. Процентный доход в IV квартале 2024 года снизится на 9% год к году, но в годовом выражении увеличится на 59%.

Операционные расходы компании в IV квартале 2024 года вырастут на 29% год к году, а в целом за 2024 год – на 62% год к году. При этом ожидается, что биржа направит на дивиденды 75-80% чистой прибыли, что соответствует выплате 25,9–27,9 руб. на акцию и дивидендной доходности 11,7-12,6%.

Акции Мосбиржи торгуются с форвардным P/E 7,9х, что ниже исторических значений, но текущие ставки не делают их существенно недооценёнными.

Альфа-Инвестиции