Индекс МосБиржи вырос на высоких оборотах, но потенциал дальнейшего подъёма незначительный. Курс рубля упал несмотря на рост нефти.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи начал неделю с роста на 0,7%. Торговая активность остаётся высокой, оборот торгов акциями составил 165 млрд руб. Из них 30% приходится на акции Т-Технологий (-0,3%), которые в последние месяцы стали самыми популярными на рынке.

• •

  Рост индекса во многом обеспечен подъёмом тяжеловесных бумаг Газпрома (3,8%) и НОВАТЭКа (+4%). При этом половина акций индекса закрылись в минусе. Под наибольшим давлением были эмитенты, которых затронул новый пакет санкций США: Совкомфлот, Газпром нефть, Роснефть.

• •

  В ближайшее время самым важным фактором остаётся геополитика и неопределённость по поводу дальнейшего развития событий. Подробный взгляд на ключевые драйверы нашего рынка здесь.

• •

  Важная область сопротивления на графике Индекса МосБиржи находится совсем рядом, на 2885–2910 п. С августа она трижды останавливала волны роста, и пока недостаточно причин для закрепления выше неё.

• •

  Рубль ослаб несмотря на рост нефти Brent (+1,5%), закрепившейся выше $80 за баррель. Пара CNY/RUB завершила день около 13,8 руб. Рост нефти связан с опасениями перебоев поставок из РФ по морю (из-за санкций на танкеры), а ослабление рубля — с риском сокращения объёма продажи валютной выручки. В сентябре 2024 года, когда объём продаж уменьшился на 30%, рубль ослаб примерно на 10%. Поэтому, на наш взгляд, шансы на рост курсов доллара и юаня в ближайшее время высокие.

• •

  Минфин РФ опубликовал фактические и плановые цифры по нефтегазовым доходам. Исходя из них в период с 15 января по 6 февраля ЦБ будет ежедневно продавать валюту на 4,7 млрд руб. Это больше текущих 3,5 млрд, но вряд ли поможет рублю избежать локального ослабления.

Сектора

• •

  На фоне снижения курса рубля и введения новых ограничений в краткосрочной перспективе лучше рынка могут быть акции крупных экспортёров вне нефтегазового сектора: Норникель, ФосАгро, Полюс и АЛРОСА.

• •

  Среди нефтегазовых компаний лучше сектора могут выглядеть ЛУКОЙЛ и Татнефть.

Акции в фокусе

• •

  Газпром (+3,8%). Подъёму акций отчасти способствует рост цен на газ. Также инвесторы позитивно восприняли новости о возможном сокращении части сотрудников центрального аппарата компании. В деньгах это незначимая величина, но сигнал активной работы менеджмента по сокращению расходов, что позитивно с учётом высокого долга Газпрома. Следующая область сопротивления для акций — в диапазоне 137–142 руб., который с июля несколько раз останавливал импульсы роста.

• •

  ГМК Норникель (+1,8%). Складывается позитивная техническая картина: акции выходят наверх из продолжительного боковика. Следующие цели смещаются в сторону 130 руб.

• •

  Роснефть (-3,1%). На акции могут негативно влиять санкции против проекта «Восток Ойл» и дочерней компании Роснефтефлот. Кроме того, в пятницу котировки «очистились» от промежуточных дивидендов. Ближайшая важная область поддержки расположена на 530–540 руб.

• •

  Совкомфлот (-5%). Самое сильное снижение в Индексе МосБиржи. Распродажа логична, учитывая негативный эффект от новых санкций США. Инвесторы начинают сомневаться, что компания будет распределять дивиденды за 2024 год. Видим высокие риски, что падение продолжится.

События сегодня

• •

  Закрытие дивидендного реестра ЕвроТранса (6,48 руб., 5,5%).

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции