6 марта Московская биржа опубликовала финансовые результаты за 2024 год по международным стандартам. Котировки отреагировали на отчёт небольшим снижением.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Ключевые финансовые показатели Московской биржи выросли в 2024 году. Комиссионные доходы увеличились благодаря высокой активности на рынках. Высокая ключевая ставка поддержала рост процентных доходов биржи, но ожидаемое в 2025 году снижение ставки может негативно сказаться на этом показателе.

Чистая прибыль за год увеличилась, но в IV квартале снизилась и составила 17,4 млрд руб. Результат оказался ниже консенсус-прогноза аналитиков — 21,8 млрд руб., но в рамках наших ожиданий.

Ожидается, что торговая площадка направит на дивиденды 75–80% чистой прибыли, доходность составит около 12%.

Основным драйвером в будущем может стать снятие санкций и восстановление торговых операций на валютном рынке.

Акции торгуются выше таргета аналитиков Альфа-Банка и не выглядят недооценёнными.

Основные показатели

Комиссионные доходы достигли 63 млрд руб. благодаря высокой активности клиентов и эмитентов, а также запуску новых продуктов и услуг Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов — 43%. В IV квартале комиссионный доход вырос на 13% год к году.

Капитализация рынка акций на 31 декабря 2024 года составила 53,2 трлн руб. Комиссионные доходы рынка акций выросли на 44,7% при увеличении объёмов торгов на 43,1%. На эффективную комиссию положительно повлиял рост объёмов в режиме внебиржевых торгов. В течение года ежемесячно сделки заключали более 3,6 млн клиентов.

Комиссионные доходы рынка облигаций выросли на 24,3% при увеличении объёмов торгов на 14,8%.

Комиссионные доходы денежного рынка выросли на 35,4%. Объём торгов вырос на 27,1%.

Комиссионные доходы срочного рынка выросли на 33,5%.

Чистый процентный доход составил 81,9 млрд руб. В IV квартале доходы сократились на 14% год к году на фоне снижения объёма клиентских остатков — хуже ожиданий.

Операционный доход — 145,1 млрд руб.

Операционные расходы — 46,3 млрд руб. Соотношение расходов и доходов — 31,9%.

Показатель EBITDA составил 102,3 млрд руб., рост за год — 25,5%.

Скорректированная чистая прибыль — 80,1 млрд руб. Чистая прибыль в IV квартале составила 17,4 млрд руб., что на 13,3% ниже показателя прошлого года.

Сегодня в 17:00 мск менеджмент биржи проведёт конференц-звонок для инвесторов.

Альфа-Инвестиции