Пора останавливаться

Рынок акций падает шестую неделю подряд. Индекс МосБиржи обновил годовые минимумы и опустился ниже 2400 п. В ближайшее время ждём остановку распродаж.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи упал ниже 2400 п. — до минимума с весны 2023 года. Во многом это результат дивидендного гэпа бумаг ЛУКОЙЛа (-7,2%). Их сильное падение сказалось на всём индексе, потому что они занимают в нём максимальную долю — 18,3%.

• •

  Внешний фон нейтральный. Цена на нефть Brent вчера снизилась на 0,7%, но в среду большинство сырьевых товаров в плюсе. Выросли цены на газ в ЕС, что поможет остановить падение акций Газпрома, обновивших минимум за 16 лет.

• •

  Торговая активность сегодня и завтра может снизиться в ожидании пятничного решения ЦБ РФ по ключевой ставке. На следующей неделе объёмы торгов также будут невысокими из-за приближения новогодних праздников.

• •

  Ждём, что скоро снижение Индекса МосБиржи остановится. Локальной поддержкой может выступить район 2360–2380 п. К тому же текущая неделя может завершиться падением в шестой раз подряд, а за четверть века индекс показывал более продолжительную серию снижения лишь 2 раза.

Сектора

• •

  Минэнерго РФ обсуждает с рядом энергетических госкомпаний направление дивидендов на инвестиционные цели, сообщил замминистра Евгений Грабчак. Полагаем, что в первую очередь идёт речь о РусГидро, которая так и не выплатила дивиденды за 2023 год, хотя получила прибыль. Сохраняем осторожный взгляд на эти акции, а также на бумаги другой госкомпании ФСК-Россети.

Акции в фокусе

• •

  Лензолото ао (+18,8%), ап (+7,9%). Акции растут девятую сессию подряд и вчера показали лучший результат на рынке. Считаем подъём исключительно спекулятивным. Таких волн роста ранее было много, и все они завершились падением на исходные позиции. Текущая оценка бумаг аномально завышена, и мы считаем, что они существенно упадут. Подробности здесь.

• •

  Совкомбанк (+6,6%). Акции выросли на вечерней сессии из-за новости о том, что акционеры 28 января рассмотрят допэмиссию в рамках сделки по присоединению ХКФ Банка. Закрытие реестра акционеров, которые смогут голосовать — 26 декабря (с учётом режима Т+1). До этого момента акции ещё вырастут, так как несогласные со сделкой или не участвующие в голосовании получат право предъявить бумаги к выкупу. Предположительно, цена выкупа будет на уровне средней за 6 месяцев — сейчас это около 14,1 руб. (+11% к текущим). Поэтому высоки шансы, что акции вырастут ещё.

• •

  Новабев (+3%). Акции отскочили после волны распродаж, связанной с разморозкой дополнительно выпущенных бумаг. Вряд ли весь навес продавцов уже исчез, поэтому в ближайшее время устойчивая волна роста маловероятна. Но для долгосрочных инвестиций фундаментальная оценка компании уже выглядит привлекательно.

• •

  Хэдхантер (-23,1%). Прошёл масштабный дивидендный гэп, сопоставимый с размером выплат. Сохраняем позитивный взгляд на акции.

События сегодня

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует цифры недельной инфляции, а также индекс цен производителей в ноябре.

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион ОФЗ 26246 (с постоянным купоном и погашением в 2036 году) и ОФЗ 52005 (инфляционный линкер с погашением в 2033 году).

• •

  Банк России опубликует важные цифры для оценки решения по ключевой ставке: индикатор бизнес-климата и инфляционные ожидания населения в декабре.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции